债市“中考”成绩单揭榜 富国基金固收条线半年度多维度领跑，纯债与“固收+”双线发力

2026年上半年，债市在震荡中走强的结构性行情中收官。Wind数据显示，截至6月30日，10年期国债收益率从年初1.84%震荡下行至1.73%，期间最低触及1.70%；中证全债指数年内上涨2.21%。中国证券投资基金业协会数据显示，截至5月底，债券型基金总规模达11.67万亿元，较2025年末增长8.3%。在行业马太效应加剧的背景下，头部机构凭借平台化投研优势进一步巩固领先地位。在此背景下，富国基金固收团队凭借严谨的信用分析体系与大类资产配置能力，在近1年至近10年六个时间维度中，旗下18只固收类产品累计36次上榜同类前10%业绩榜单。

一、公募固收半年度成绩单：债基全线收正，行业马太效应加剧

2026年上半年，国内宏观经济延续“生产偏强、内需偏弱”格局，央行维持流动性合理充裕，资产荒逻辑叠加存款搬家推动资金加速流入债市，中高等级信用债利差收窄至历史低位。Wind数据显示，截至6月30日，债券型基金上半年平均收益率1.76%，正收益比例高达95.2%。细分品类中，短期纯债与中长期纯债正收益比例分别达100%和99.8%，中位数收益率分别为1.02%和1.54%，延续低波动、高胜率特征，继续担当保守型投资者的核心配置工具。混合二级债基中位数1.52%但均值达2.58%，部分产品通过权益仓位显著增厚收益；可转债基金受益于转债市场回暖，中位数收益率达8.54%，领跑固收各品类。行业整体方面，中基协数据显示，截至5月底，公募基金总规模达39.48万亿元；Wind数据显示，截至上半年末，债券市场总存量达204.78万亿元，较年初增加8.60万亿元。

二、富国固收：多维度全面领跑，纯债与“固收+”双线协同

作为“老十家”公募基金公司之一，富国基金历经二十余年积淀，已形成主动权益、固定收益、量化投资“三架马车”齐头并进的战略格局。在固收领域，公司固定收益投资部由总经理助理黄纪亮领衔，构建了覆盖宏观利率、信用研究、可转债及“固收+”策略的成熟投研架构，率先在业内构建了完善的信用评级体系，并发行了内地市场首只信用债基金、首只创新封闭债基金等创新产品。银河证券数据显示，截至6月30日，富国基金固收团队凭借严谨的信用分析体系与大类资产配置能力，在近1年至近10年六个时间维度中，旗下18只固收类产品累计36次上榜同类前10%业绩榜单。

银河证券数据显示，截至6月30日，富国旗下纯债类产品在短、中、长期维度均有产品跻身同类前10%。近一年维度，富国鼎利纯债三个月定期开放债券发起式近一年收益率3.41%（同期业绩比较基准1.61%），同类排名前1%（4/647）；富国祥利一年期定期开放债券型(A类)近一年收益率2.85%（同期业绩比较基准2.75%），同类排名前4%（21/647）；富国安泽债券(A类)近一年收益率3.05%（同期业绩比较基准-0.14%），同类排名前3%（27/1041）。拉长时间来看，富国强回报定期开放债券(A类)近3年收益率12.03%（业绩基准9.78%）、近5年收益率22.58%（业绩基准16.82%）、近7年收益率35.76%（业绩基准24.34%）、近10年收益率58.72%（业绩基准36.16%），各维度均稳居同类前10%，其中近10年同类排名第三（3/25），彰显长周期管理能力。

在普通债券型及二级债基领域，富国基金凭借灵活的久期管理和券种配置持续创造超额收益。银河证券数据显示，截至6月30日，富国汇利回报两年定期开放债券近一年收益率6.51%（同期业绩比较基准1.61%），同类排名第三（3/156），超额收益达4.90个百分点；近3年收益率14.34%（业绩基准12.80%），同类排名前8%（11/151）。富国天丰强化收益债券(LOF)(A类)近一年收益率9.72%（业绩基准1.64%），同类排名前4%（11/356）；近3年收益率23.29%（业绩基准12.83%），同类排名前4%（8/220）。富国兴利增强债券发起式(A类)近一年收益率22.06%（业绩基准1.98%），同类排名前6%（28/540）；近3年收益率33.78%（业绩基准7.80%），同类排名前5%（18/396），在二级债基中体现出较强的进攻弹性。

在低利率与资产荒背景下，富国偏债混及“固收+”产品以优质纯债为安全垫，灵活配置权益、转债等资产增强收益，表现亮眼。银河证券数据显示，截至6月30日，富国久利稳健配置混合(A类)近3年收益率59.61%（同期业绩比较基准9.12%），同类排名第三（3/306），超额收益达50.49个百分点；近5年收益率39.88%（业绩基准7.46%），同类排名前4%（6/175）。富国腾享回报6个月滚动持有混合发起式(A类)近一年收益率29.51%（业绩基准2.84%），同类排名前3%（9/307）；近3年收益率36.32%（业绩基准9.88%），同类排名前4%（12/306）。富国利享回报12个月持有期混合(A类)近一年收益率26.78%（业绩基准1.68%），同类排名前4%（10/307）；富国悦享回报12个月持有期混合(A类)近一年收益率18.62%（业绩基准2.92%），同类排名前8%（24/307）。

三、行业展望：低利率时代固收配置价值凸显，头部平台竞争力持续强化

展望下半年，国内经济仍处于温和复苏轨道，货币政策预计维持宽松基调，债市在基本面支撑与资金面呵护下或延续震荡偏强格局。与此同时，存款利率下行与理财净值化转型推动居民财富再配置，债券型基金作为低波动、稳收益的代表性品种，配置价值进一步凸显。在行业层面，产品同质化竞争加剧叠加监管对信评与风控要求提升，头部机构凭借平台化投研、精细化风控及产品创新能力，竞争优势有望持续强化。富国基金固收团队将以平台化投研为支撑，持续优化纯债、“固收+”等多品类产品布局，严控波动、稳健运作，为投资者创造长期稳健回报，助力居民财富在复杂市场环境中行稳致远。