总代业务放量叠加费用控制 丽人丽妆上半年扭亏为盈 但信披违规警钟敲响

大湾区经济网7月15日讯，海外品牌总代业务正在成为代运营企业转型的重要抓手。丽人丽妆（605136.SH）最新业绩预告显示，公司上半年净利润同比实现扭亏为盈，但公司近期因信息披露违规收到警示函，合规隐忧不容忽视。

根据公告，丽人丽妆预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2208.33万元至2650.00万元，而去年同期为亏损3275.97万元；预计扣非净利润为2333.33万元至2800.00万元，去年同期为亏损3404.90万元。

对于扭亏为盈的原因，公司表示主要系在持续巩固传统电商零售业务能力的基础上，2024年起布局海外品牌总代业务并搭建全域分销体系。报告期内，相关新业务持续放量，增厚整体毛利。具体来看，2024年下半年起，公司开始引进海外小众品牌，以总代或战略合作形式成为其中国大陆总代理或中国区跨境线上总代理，全面负责品牌在中国市场的多渠道业务。总代业务增长迅速，2025年全年营收占比已超8%。

更值得关注的是增速。2026年一季度，公司总代业务营收同比增长超300%，营收占比达到约18%。高毛利率的总代业务占比提升，有效拉动了整体盈利水平。在渠道布局方面，公司天猫之外的其他渠道业务收入占比在2026年一季度达到42.86%，积极布局抖音等内容电商平台。此外，2026年一季度销售费用率30.71%，较2025年同期的33.69%有所下降，费用端的有效控制也为利润改善提供了支撑。

然而，在业绩回暖的另一面，合规问题值得警惕。公司近日因信息披露问题被上海证监局出具警示函。经查，丽人丽妆存在多项违规行为：2017年12月至2022年1月，公司对外提供担保协助多个供应商从银行获得贷款，但未审议、未披露相关对外担保事项；2019年至今未识别关联方上海麦芃电子商务有限公司，未审议、未披露与其之间的关联交易；2021至2024年，公司为实际控制人黄韬所涉离婚及财产纠纷事项委托律师提供法律服务并代为支付费用合计480万元，属于非经营性资金占用，但公司未审议、未披露。

基于上述违规事项，上海证监局决定对公司及时任董事长兼总经理黄韬、时任董事长黄梅、时任财务总监李爱丽等多名责任人出具警示函。这给正在转型中的丽人丽妆敲响了警钟——在追求业务增长的同时，规范的公司治理和信息披露同样是上市公司的生命线。