中国、波兰央行加快购金节奏，油价走高推升通胀担忧，黄金股ETF华夏(159562)跌超2%

7月13日，金价延续低位回调态势，COMEX黄金期货价格跌至4065美元附近，黄金有色板块延续走低，截至13:50，黄金ETF华夏(518850)跌1.08%，黄金股ETF华夏(159562)跌2.69%，有色金属ETF华夏(516650)跌3.54%，其共同持仓股华钰矿业、白银有色、湖南黄金、西部黄金等股纷纷重挫。

世界黄金协会统计，5月全球央行官方黄金储备净增持41吨，延续多年持续旺盛的主权购金趋势。进入6月金价持续调整，全球主要官方购金主体非但放缓节奏，反而抓住低价窗口扩大采购规模。我国央行6月增持15吨黄金，达成连续20个月不间断买入，同时创下本年度单月最大增持规模。波兰购金力度更为激进，波兰国家银行2026年上半年累计购入82吨黄金，该行行长亚当·格拉平斯基(Adam Glapiński)公开表示，央行正主动利用金价下行的机会扩充储备规模。

国联期货研报指出，上周中东地缘剧烈波动，霍尔木兹海峡僵局重燃油市供应担忧，叠加俄罗斯宣布实施柴油出口禁令，油价走强推升通胀担忧，市场对美联储收紧货币政策的预期再度抬升，贵金属同步承压下行。综合来看，短期内贵金属持续受加息预期压制，行情随宏观数据波动，市场资金参与度不足；需等待更多经济数据验证通胀下行或就业继续走弱催生实质性鸽派转向，行情方能重启升势。现阶段贵金属整体仍以区间震荡趋势看待，上方50日均线承压，以时间换空间，震荡筑底等待企稳，操作上建议观望。

黄金股ETF华夏(159562，联接021074/021075)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价。经过近期调整，板块配置性价比凸显。