兴业基金代鹏举：关注全球供应链重塑中的投资机遇, 下半年聚焦四大领域

近年来，逆全球化的关税壁垒与频繁的国际地缘冲突成为影响全球资本市场的关键变量，持续扰动市场风险偏好，也加大了全球经济复苏进程的不确定性。在此背景下，资本市场的定价逻辑与全球制造业定价权正经历逐步重构。兴业基金研究部副总经理、基金经理代鹏举指出，我国制造业产业体系完备、能源自给率较高，有望在这一过程中进一步提升全球影响力。具体来看，在联合国产业分类下，我国拥有全球最完整的产业体系，包含41 个工业大类、207 个中类、666 个小类，是全球唯一覆盖全部工业门类的国家，这为应对逆全球化浪潮冲击构筑了坚实的基础。

对应到A股市场方面，代鹏举认为，尽管美伊局势时有反复，但随着全球油价的整体回落与供应链的逐步恢复，除AI产业链外，下半年大部分行业或将开启新一轮补库存，基于以上逻辑，二季度A股市场极致演绎的科技与其他行业K型分化特征有望收敛。在方向上，他主要聚焦四大领域：一是AI基础设施投资周期拉动的上游材料机会，包括小金属、金属新材料、化工新材料等方向；二是资源品中供求格局良好、估值受此前加息预期压制的品种，如铜等；三是外向型出口制造业龙头，如机械、化工等行业龙头近年来全球市场份额和定价权显著提升，目前估值相较海外对标公司存在明显折价，或存在逢低布局的机遇；四是作为连接技术与资本桥梁的科创金融，同样值得关注。

据悉，由代鹏举拟任基金经理的兴业周期睿选混合发起式正在发行中，该基金通过“新周期领跑+传统周期升级”的双轮驱动策略，致力在本轮全球产业变革浪潮中为投资者创造长期收益。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料仅供宣传，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。请认真阅读产品《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件及风险揭示，了解基金的具体情况，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性。请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评并根据自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的产品。兴业周期睿选混合发起式基金的特有风险包括，资产配置风险、投资股指期货的风险、投资国债期货的风险、投资港股通标的股票的风险等，具体详见基金招募说明书中“风险揭示”部分。