长鑫上市会导致资金抽离？华创证券：IPO并非牛市终结根源

7月16日，长鑫科技(688825.SH)在科创板启动新股申购。其发行价格为8.66元/股，拟募资约580亿元，为科创板有史以来最大IPO。伴随AI主线波动加剧，A股短期陷入震荡，宽基指数迎资金配置高峰期。沪深300ETF华夏(510330.SH)、上证50ETF华夏(510050.SH)等持续获资金净流入。

针对“大型IPO是否会对股市形成抽血效应”的担忧，华创证券策略分析师姚佩分析认为：本轮牛市市场容量与成交中枢抬升的背景下，大型IPO对当前A股整体流动性的实质冲击有限。牛市后半程IPO放量是普遍规律，IPO前后风格并无明显切换特征，IPO并非牛市终结根源。

复盘A股2005年以来的十大IPO情况，大型IPO发行上市前期会对同行业存量筹码形成分流压力，但后续快速恢复上行趋势。

市场K型分化收敛、风格再平衡，叠加中报业绩披露的窗口期，投资者可以逢低关注均衡型宽基，加强组合抗波动能力。如沪深300ETF华夏(510330.SH)及其联接：场外联接基金为华夏沪深300ETF联接C(005658.OF)。