英伟达重挫5% 费城半导体指数连续“失血”AI泡沫论再起

大湾区经济网7月30日讯，周一美股收盘，芯片股的颓势再度拖累纳指表现。三大股指涨跌互现——道指涨262.83点涨幅0.51%报52210.08点，纳指跌43.74点跌幅0.18%报24932.08点，标普500指数微涨1.20点涨幅0.02%报7413.18点。国际油价大幅回落一度提振了投资者信心，但半导体板块的持续下行令市场笼罩在焦虑之中。

芯片股延续了近期的下跌态势，VanEck半导体ETF（SMH）收跌2.25%。个股方面，闪迪跌11.02%，SK海力士跌7.47%，AMD跌5.17%，泰瑞达跌4.33%，应用材料跌3.61%，科磊跌3.40%，美光科技跌2.25%。受长鑫科技上市首日股价大涨提振，芯片股盘中一度走高，但尾盘再度回落，显示市场对芯片板块的信心仍不稳定。

龙头科技股表现分化。谷歌收涨2.13%，微软涨1.94%，苹果涨1.17%，奈飞涨0.44%，但英伟达跌4.99%，SpaceX跌1.36%，特斯拉跌1.22%。市场对AI投资回报的质疑声正在放大。美国资管机构Globalt Investments高级投资组合经理托马斯·马丁表示，人工智能泡沫出现"泄气"迹象，交易员正在重新调整持仓，尤其在股指仍低于6月下旬所创历史高位的背景下。"科技领域的不确定性实在太大了，"马丁说，"投资者对局面最终如何收场，以及是否要把部分资金重新配置，都心存疑虑。"

阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克给出了一个引人注目的判断：在数据中心大规模建设和财富效应的带动下，AI热潮对GDP增长的贡献可能占到美国经济增长的一半左右。他表示，正常年份美国经济增速在2%左右，AI贡献了其中约1个百分点，AI支出如今是拉动美国经济的一台重要引擎。但企业估值能否持续，取决于AI相关投资能多快见到回报。

本周三大股指面临关键考验。亚马逊、苹果、Meta和微软将接连发布季度财报。在上周谷歌母公司Alphabet财报不及预期之后，这批业绩如果不能缓解投资者对AI支出过热的担忧，只会进一步加剧市场的犹疑。财报结果还将直接影响半导体企业——它们是这轮AI支出热潮的主要受益方，如果下游客户开始收缩资本开支，芯片企业将首当其冲。

美联储将于周三公布最新利率决议。市场主流预期是9月加息，但据芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，本周加息25个基点的概率已升至约35%，反映出投资者对意外加息的担忧有所升温。如果美联储释放鹰派信号，科技成长股可能面临更大的估值压力。

中概股则普遍上涨，呈现出与美股科技股截然不同的走势。纳斯达克中国金龙指数涨1.08%。富途控股涨4.94%，理想汽车涨4.13%，哔哩哔哩涨4.02%，老虎证券涨3.81%，小鹏汽车涨3.65%，网易涨3.53%，拼多多涨2.65%，阿里巴巴涨2.55%，京东涨2.52%。在美股科技板块承压之际，中国资产的相对表现颇为亮眼。

国际油价大幅回落是当日市场的另一大主题。受益于中东局势有所缓和的预期，WTI 9月原油期货收跌6.70美元至82.61美元/桶，跌幅7.50%；布伦特9月原油期货收跌8.42美元至88.36美元/桶，跌幅8.70%。美国总统特朗普称美伊谈判"进行良好"，缓解了市场对供应中断的担忧。COMEX黄金期货微涨0.19%至4137.70美元/盎司，白银期货跌0.33%至58.710美元/盎司。