存款市场现罕见“两极分化” 一边密集降息，一边逆势加息

大湾区经济网8月12日讯，存款市场近期出现了耐人寻味的反向操作。一边是河南、浙江、云南等多地中小银行持续下调存款利率，3年期、5年期定存挂牌价接连下探；另一边则是国有四大行集体重启曾被"雪藏"近一年的5年期大额存单，湖北、广东等地部分县域农商行、村镇银行反向上调存款利率，单次最高上调幅度达33个基点。专家认为，这种看似矛盾的现象，本质上是净息差承压与揽储博弈共同驱动下的行业结构性调整。

"下调是主流、上调是局部"

7月中旬，浙江多家中小银行集中下调存款利率，温州银行、建德农商行、椒江农商行等自7月22日起执行新利率，部分产品下调幅度最高达20个基点。此后下调浪潮蔓延至更多地区，河南宜阳兴福村镇银行8月1日起1年期下降5个基点、2至5年期均下降10个基点，且5年期利率显著低于3年期，形成明显倒挂。云南石屏北银村镇银行5年期定存降至1.70%，与3年期倒挂达20个基点。

然而，就在市场还在讨论存款利率下行空间之际，截然不同的操作出现了。8月6日，湖北枣阳农商银行一次性上调6款特色存款产品利率，"福满盈"5万元起存2年期上调25个基点至1.40%。在广东省内，五华惠民村镇银行自8月5日起3年期定存利率上浮33个基点。业内分析认为，其核心诱因是应对国有大行重启5年期大额存单引发的资金虹吸效应。

四大行5年期大额存单"全线归队"

7月份中国银行率先发售2026年第一期个人大额存单覆盖全部七个期限，随后农业银行、建设银行相继跟进。8月1日工商银行也上架两款5年期个人大额存单，年化利率分别为1.60%和1.55%，20万元起存。不到一个月，四大行完成5年期大额存单的"全线归队"。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文认为，大行集体重启是基于净息差承压与巨额存款到期洪峰双重背景下的阶段性调整，为锁定长期负债、缓解久期错配。此外，6月央行发布的《大额存单管理办法（征求意见稿）》拟下调认购门槛，明确转让、提前支取等业务合规渠道，大幅提升银行供给意愿。天府立言金融研究院院长曾刚表示，国有大行拥有庞大客户基础与低成本存款底盘，重启5年期大额存单主要承接集中到期存量存款，适度拉长负债久期，匹配中长期资产投放。

分化背后的"体质"差异

今年的存款市场正在改变以往"大行率先降息、中小银行渐次跟随"的统一节奏，出现差异化的负债管理策略。国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差已降至1.40%的历史低位，其中国有大型银行仅1.29%。

艾亚文分析，中小银行上调利率是针对特定区域、特定产品的战术性策略，目的是应对考核压力，弥补品牌劣势，通过有限度的高息吸引价格敏感的本地客户防止存款搬家。而另一部分中小银行下调利率，则主要是响应市场利率定价自律机制通知要求，推动持续压降负债成本。

负债成本上，国有大行资金成本相对可控，有庞大的低成本活期存款基础，可选择性限额提息发行长期产品；中小银行高度依赖高息揽储弥补渠道短板，负债成本刚性突出。客户结构上，大行品牌信任度强，中小银行深耕本地市场，客户对利率敏感度极高，一旦大行介入便面临直接的存量流失风险。

不过，曾刚同时表示，在LPR持续低位、资产收益率不断下行的环境下，中小银行局部上调存款利率会直接抬升边际负债成本，在资产端收益难以同步抬升的约束下，或将直接挤压本就脆弱的净息差。对于普通储户而言，存款利率整体下行的大趋势并未改变，合理配置资产、多元化布局仍是应对低利率时代的关键策略。综合自 第一财经