净利暴增163%派息35亿 中国船舶重组红利进入兑现期

大湾区经济网9月3日讯 全球造船业正经历一轮史诗级景气周期，而中国造船旗舰企业中国船舶交出了一份核心业绩指标刷新历史纪录的半年报。上半年公司归属净利润99.54亿元，同比增长163.51%；扣非归母净利润97.42亿元，同比增长237.03%。更值得关注的是，经营活动现金流净额由去年同期的净流出28亿元大幅转正至109亿元，标志着公司经营质量实现了根本性改善。

这份成绩单的含金量远不止于利润数字。深入拆解可以发现，利润增速远超营收增速的背后，是经营杠杆效应的全面释放。上半年中国船舶实现营业收入915.30亿元，同比增长26.01%；完工交付民品船舶102艘、956万载重吨，艘数同比增长27.50%。主营业务毛利率从上年同期的11.27%跃升至17.17%，其中船舶造修及海洋工程业务毛利率提升7.09个百分点。船价上涨与钢板等原材料成本管控的双向作用，释放了巨大的利润弹性。

这份业绩爆发的背后，是“天时、地利、人和”的三重共振。在行业层面，克拉克森数据显示上半年全球新接订单量14710万载重吨，同比上涨211.7%，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球62.2%、82.3%和71.2%。在公司层面，2025年9月完成的A股史上最大规模换股吸收合并——以换股方式吸收合并中国重工，新增股份30.53亿股，使得旗下汇聚了江南造船、大连造船、外高桥造船等7家核心船企，协同效应正从“报表合并”走向“效率重塑”。

站在年中节点，中国船舶的订单厚度令人瞩目。截至6月30日，公司累计手持订单729艘、9389万载重吨、5262.66亿元，仅手持订单即可覆盖未来数年的排产。8月28日，公司又签下12艘21700TEU LNG双燃料动力集装箱船合同，总金额26.88亿美元。在股东回报方面，公司拟每10股派发现金红利4.65元，派发总额约35亿元，现金分红金额较上年增长145.67%。国金证券预计公司2026至2028年归母净利润分别为208亿、302亿、381亿元。在造船超级周期与重组红利叠加的窗口期，中国船舶正完成从“规模扩张”到“效益释放”的关键一跃。