两天近百亿扩产！杉杉股份51亿加码负极材料

大湾区经济网9月23日讯 负极材料赛道上演密集扩产潮。继科达制造宣布拟投约45亿元建设年产50万吨石墨负极材料项目后，杉杉股份（600884.SH）亦加入本轮产能竞赛，公告称拟在内蒙古包头投资约51.06亿元建设年产15万吨锂离子电池负极材料一体化基地。

作为安徽国资入主后的首次大手笔投资，杉杉股份此番布局意在补齐石墨化自供短板、降低委外成本。从项目设计看，基地将建成年产15万吨锂电池负极材料一体化产能，同时配套5万吨石墨化产能，用于补齐九原工厂的石墨化缺口。项目建设期为17个月，计划2027年3月开工，2028年7月竣工。

就在杉杉公告前一天，科达制造宣布拟投资约45亿元在包头建设年产50万吨石墨负极材料一体化项目，建设周期仅10至12个月。中科电气则于8月25日公告，拟募资不超24亿元，其中18亿元投向四川年产30万吨锂电池负极材料一体化项目。

不过行业同时呈现扩产与收缩并行的分化格局。中科电气上半年已主动终止三个负极项目，原计划总投资合计约103亿元；天铁科技也叫停了年产10万吨改性石墨负极项目。

GGII数据显示，2026年上半年国内负极材料出货量191万吨，同比增长48%；行业产能利用率由2025年的70%升至80%以上，头部企业持续满负荷运行。2026年半年报显示，上半年杉杉股份实现营收121.30亿元，同比增长23.04%；归母净利润8.22亿元，同比增长296.73%。公司负极材料销量同比增长54.92%，人造石墨市场占有率21%。

杉杉股份在公告中表示，依托与国内外头部电池企业的长期供货框架协议，投产后产销率具备可靠保障。但公司也在风险提示中承认，项目建设及产能爬坡需一定时间，期间可能面临下游需求不及预期、行业竞争加剧等不确定性。

杉杉股份在公告中表示，依托与国内外头部电池企业的长期供货框架协议，投产后产销率具备可靠保障。但公司也在风险提示中承认，项目建设及产能爬坡需一定时间，期间可能面临下游需求不及预期、行业竞争加剧等不确定性。

从行业格局看，负极材料赛道正经历一轮深刻的洗牌。头部企业通过大规模一体化基地建设构筑成本壁垒，中小企业则面临产能出清的压力。科达制造、中科电气等企业的不同战略选择——一个激进扩产、一个收缩聚焦——折射出行业参与者对供需周期的不同判断。

对于投资者而言，关注产能落地节奏与下游动力电池需求匹配度，将是评估本轮扩产效果的关键。

文/王鹏飞，内容素材/公开资料、公司公告

图为/资料图，编辑/可可