翰宇药业（300199）前三季净利增512% 再投3.8亿扩多肽产能

大湾区经济网10月27日讯 翰宇药业（300199.SZ）26日晚披露三季报。2026年前三季度，公司实现营业收入12.42亿元，同比增长81.87%；归母净利润4.37亿元，同比增长511.96%；扣非归母净利润4.28亿元，同比增长741.83%。

单季度来看，公司第三季度实现营业收入5.54亿元，同比增长314.48%；归母净利润约2亿元，同比增长369.76%。公司表示，营收增长主要系原料药销售收入增加。

原料药业务的放量在上半年已经显现。2026年上半年，翰宇药业原料药收入5.46亿元，同比增长217.67%，占同期营业收入近八成；公司制剂收入仅6495.08万元，同比下降80.88%。原料药业务由此成为公司当前业绩增长的主要支撑。

从订单端看，公司今年先后披露两笔多肽原料药相关合作。1月，公司披露客户拟采购金额为1.8亿元的GLP-1原料药；5月，公司又签署多肽原料药销售合作框架协议，拟定销售金额不低于3.27亿元。两笔合作显示出公司相关业务的商业化进展，但尚未进一步披露具体交付节奏及收入确认金额。

GLP-1原料药需求的增长，与相关药物市场扩容及专利周期变化有关。翰宇药业执行总裁沈亚平此前接受媒体采访时表示，GLP-1专利到期对多肽原料药需求的拉动呈现“前置脉冲+持续高增”的阶段性特征：专利到期前，原研药市场扩容及仿制药企业注册、备货需求释放；专利到期后，仿制药上市和用药可及性提升，可能进一步扩大原料药需求。

同日晚间，翰宇药业还披露，公司全资子公司翰宇药业（武汉）有限公司拟投资不超过3.8亿元建设B04与B06车间多肽药物产线绿色化智能化扩建项目，建成后将新增年产多肽药物10吨产能。此前，公司在投资者互动平台称，多肽原料药产能“本年度内达到10吨级”，2027年扩产至20吨级。

据悉，翰宇药业武汉子公司已有33个多肽原料药取得《药品生产许可证》，覆盖替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽等核心品种。9月坪山分公司通过FDA现场检查（VAI），加上累计20个美国DMF、6个欧盟CEP的注册资质，使其拿到进入欧美规范市场的供给门槛。

原料药收入放量的同时，毛利率也在承压。上半年，公司原料药业务毛利率为67.45%，同比下降9.37个百分点；同期原料药营业成本同比增长346.04%，高于217.67%的收入增幅。公司半年报也提示，行业新进入者增加、现有企业扩产可能加剧供给竞争，带来产品价格下行压力。

前三季度，公司投资收益达到4854万元，上年同期约272万元，也对利润增长形成贡献。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为3.78亿元，同比增长39.77%；截至9月末，应收账款为3.47亿元，较年初增长185.07%，存货为4.98亿元，较年初增长90.58%。

文/余芳

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