三季报盈利修复信号显现 益盛药业核心药品业务稳步推进

益盛药业 2026 年三季报正式披露，Q3 扣非归母净利润同比环比均实现增长，其中同比增长26.24%，环比大幅增长133.13%，主业盈利出现修复信号，公司经营基本面呈现积极变化。作为扎根长白山区域的中药企业，公司以人参研发与中成药制造为核心，持续夯实药品主业根基，稳步推进各项经营工作。

经过长期发展，公司药品管线储备较为丰富，现有 11 种剂型、117 个品种、130 个药品批准文号，拥有 6 个独家生产品种，49 个品种纳入国家医保目录，17 个品种入选国家基本药物目录。振源胶囊、心悦胶囊为国家医保乙类品种，公司设立独立事业部负责相关品种运营，依托自有营销团队开展学术推广，并积极开拓 OTC 市场，持续挖掘核心品种的市场潜力。公司以人参相关药物研发为特色，持续推进人参、西洋参相关品种的科研转化，持续丰富特色中成药管线，巩固自身在中药领域的差异化定位。

药品业务是公司经营基本盘，同时公司依托人参资源优势延伸业务边界，搭建起覆盖药品、化妆品、健康食品的多元业务框架。各业务板块共享人参原料资源与研发技术积累，形成协同效应。不同于药品业务的院内、OTC 推广模式，化妆品、健康食品业务依托特许加盟美容院渠道起步，同步布局线上渠道，探索适合大健康消费品的销售路径，为公司开辟新的业务方向。

生产合规是中药企业稳定经营的基础，公司持续强化生产端质量管控，常态化落实合规自查、体系优化工作，对标药品监管规范持续完善生产管理流程，保障各生产线稳定运行，支撑核心品种各项经营工作有序开展。

从本次财报来看，扣非指标的改善，反映出公司主业经营具备修复动力。中成药行业政策持续引导行业规范化、高质量发展，公司丰富的医保、基药品种储备，是业务稳定运行的重要支撑。公司始终坚持人参特色的研发路线，把人参资源优势转化为产品优势，构建起区别于同行的业务特色。

短期来看，市场可以重点关注公司主业盈利修复节奏、核心品种学术推广落地情况；中长期维度，公司的核心看点在于人参特色中成药管线的持续运营，以及大健康板块业务的培育进度。整体而言，公司以药品为基本盘、人参全产业链为长期主线的发展方向没有改变，基本面韧性值得持续关注。