汇创达9.6亿现金吞下研磨设备商 对赌三年要赚3个亿

大湾区经济网11月2日讯 消费电子零部件供应商汇创达，把跨界并购的步子迈了出去。11月2日公司公告称，拟以现金9.6亿元（含税）收购东莞市春草研磨科技有限公司100%股权，方案已获董事会审议通过，尚待11月18日的临时股东会批准。

这笔买卖的估值，是最受外界关注的一环。以今年6月底为基准日，春草科技股东全部权益的评估值为9.62亿元，较其账面归母净资产大幅增值。这家公司2025年营收1.95亿元、净利润5654.10万元。转让方据此作出的承诺颇为硬气：2026年到2028年，扣非净利润要分别做到8000万元、1亿元、1.2亿元，三年累计不低于3亿元。

春草科技2015年成立，专做研磨抛光的智能表面处理装备、自动化产线及抛光耗材。汇创达与它其实早有交集——今年1月，汇创达控股子公司东莞汇亿达引入两家战略股东，其中一家正是春草科技。

回到买方自身，跨界并购的背后，藏着一份并不轻松的报表。汇创达今年前三季度营收12.04亿元、同比增长9.92%，但归母净利润下滑61.50%至2219.80万元，其中第三季度还出现了单季亏损。资金面上，截至9月末公司货币资金3.90亿元，同时背着合计不小的短期、长期借款，为此拟申请不超7亿元的并购贷款。付款也相应被拆成五期，拉到三年内逐步支付。

一家利润承压、账上有债的消费电子公司，掏出9.6亿元去收购一家做研磨设备的公司，这番操作的逻辑值得掂量。汇创达看中的，显然是春草科技踩在消费电子与汽车零部件产业链上的客户基础，以及那份锁定未来三年、合计不低于3亿元利润的对赌。但跨界并购最难的，从来不是"买得下"，而是"管得住"——一个此前与研磨抛光毫无交集的公司，能否在三年对赌期内把对方的产能、客户与节奏真正消化掉，才是这笔交易真正的胜负手。

文/徐玲

责任编辑/可可