7×24小时买卖基金 香港放行代币化货基二级交易

大湾区经济网香港10月27日讯 10月26日，全球首创的数字公募基金24/7全天候二级市场交易服务在香港正式向公众开放。香港证监会当日宣布，已批准全球首批向公众开放的代币化基金，在香港证监会持牌虚拟资产交易平台（VATP）上进行二级市场交易。两只现有的香港证监会认可代币化货币市场基金当日开始提供全天候二级市场交易，分别是以港元买卖的华夏基金港元数字货币市场基金和以美元买卖的华夏基金美元数字货币市场基金。

这项服务由华夏基金（香港）有限公司与猎豹交易（香港）有限公司联合推出。猎豹交易由富途控股有限公司全资持有，本身即香港证监会持牌VATP。华夏基金（香港）则是亚太地区首家面向零售投资者推出获香港证监会批准的数字公募货币市场基金的资产管理公司。

产品设计走的是“双轨机制”：以二级市场交易支持基金份额流通，以一级市场申购与赎回机制作为流动性后备支持。在遵守平台运营规则的前提下，零售投资者可通过该平台每周七天、每天24小时交易上述数字货币市场基金，突破传统公募基金固定交易时段、多日结算周期的限制。

香港证监会投资产品部执行董事吴家俐表示，代币化货币市场基金展开二级市场交易，是香港证监会持续推动香港数字资产发展的重要里程碑。这不仅让监管框架付诸实践，更为香港不断演化的代币化生态系统增添24/7交易这项重要功能。她称，证监会将继续在保障投资者的前提下促进负责任的创新，进一步巩固香港作为代币化先驱的地位。

首批产品主要为代币化货币市场基金。香港证监会称，将密切监察相关交易活动，并因应市场发展及所累积的经验，适时考虑扩大产品范围。

制度铺垫始于今年4月。在现行交易所买卖基金及VATP监管制度基础上，香港证监会于2026年4月推出全新监管框架，试行让证监会认可的代币化基金在持牌VATP进行二级市场交易，并在通函中列明代币化基金二级市场交易的相关规定及保障措施，涵盖交易渠道的运作、公平定价、流动性的提供及披露等方面。

下一步的想象空间指向代币化存款。香港证监会表示，向公众发售的代币化基金可进一步善用该会与香港金融管理局在Ensemble项目下合作发展的代币化存款功能，代币化基金与代币化货币透过数码轨道相互配合，将有助提升交易结算及资产流动的效率。投资者可在VATP随时卖出代币化资产，并实时灵活调配交易所得至其他投资及用途，进一步提升香港日趋成熟的代币化生态系统的实用性。

华夏基金（香港）方面称，此次成果落地标志着代币化的应用正持续扩展，跨越理论验证，由已落地的一级市场迈向具备高实用价值的二级市场交易。合作把资产管理能力与数字交易基础设施相结合，为代币化拓宽投资渠道、通过高效结算提升市场流动性及重塑传统投资产品分销模式提供了实践范例，进一步巩固香港在现实世界资产（RWA）代币化与受监管数字资产金融基础设施领域的全球先行地位。

该公司还表示，本次创新举措创下国际金融中心先例，首次将传统基金监管、持牌虚拟资产交易平台基础设施与全天候流动性纳入统一监管框架之下，彰显香港证监会前瞻性监管方针——在利用现有公募基金法律框架的前提下，激活和维持资本市场流动性。华夏基金（香港）执行董事兼战略业务主管何蕊认为，全球金融体系正迎来重要转折，向每周七天、每天24小时实时市场的转型，正成为现代金融的一项标志性结构变革；打通机构级资产管理能力与链上资金效率，可为受监管、具备流动性且原生可编程的数字现金管理生息工具树立全新范式，同时巩固该公司在受监管数字资产创新领域的前沿地位，为未来在香港监管框架下对接更广泛的数字资产基础设施建设奠定基础。

文/强仔

责任编辑/kevin