变压器龙头跨界算力 子公司成立半年斩获8.6亿大单

大湾区经济网7月22日讯，一家变压器赛道的专精特新企业，仅用半年就在算力赛道拿下一笔相当于上年营收67%的超级订单。扬电科技7月20日晚间公告，全资子公司四川汉扬智能科技有限公司近日与国内智能驾驶领域一家知名企业签署《算力服务合同》，合同含税总金额8.60亿元，服务期限60个月。

汉扬智能成立于2025年12月26日，运营仅逾半年便拿下这笔大单，凸显出算力服务市场的爆发速度。根据合同约定，汉扬智能将为甲方提供最高128个算力节点及配套智算运维服务，首批32个节点需在2026年8月31日前完成交付验收，否则合作方有权解除全部协议。

从商业条款看，这份合同的约束力度相当强。协议设置60个月全额保底服务期，合作方不得提前缩减或终止采购；服务费按月后付，签订后先行支付983.52万元履约押金；五年周期内算力定价锁定不变，单方提前终止需按剩余金额100%支付违约金。服务标准方面，GPU服务器月度可用率需不低于99.5%。

扬电科技原是磁性材料、铁心、变压器全产业链的细分龙头，2025年营收12.79亿元。受电力设备行业价格战和原材料波动影响，传统主业利润承压，公司去年底开始布局"电力+算力"双轮驱动模式。此次8.6亿元订单金额超过2025年总收入的67%，标志着算力业务正式成为公司第二增长曲线的核心支撑。

不过公司也坦陈了多重风险：算力团队和运营体系尚在培育期，行业技术迭代快、竞争激烈；设备采购规模庞大，资金主要依靠自有资金与银行授信，若融资不及预期将延缓交付；高端GPU供应链受国际贸易和产业政策约束，存在采购成本上涨和供货延迟风险。五年超长履约周期内，宏观经济、行业需求变化等均可能影响实际执行效果。

扬电科技的跨界路径并非孤例。在传统制造业利润空间收窄的背景下，"电力+算力"的跨界逻辑正在被越来越多的企业验证——电力基础设施的运维经验与算力中心对稳定供电的刚性需求形成天然互补，而算力服务的高毛利特征则为企业提供了摆脱传统制造低利润率困局的可能。