远信储能更新招股书：锚定全球独立储能资产运营平台 软硬一体化构筑行业壁垒

8月9日，远信储能向港交所重新递交招股说明书。据招股书披露，2025年公司实现营收18.7亿元，净利润1.54亿元，ROE突破45%，经营性现金流大幅改善。2026年开局更为强劲，前四月营收达2.8亿元，同比增幅超30倍。值得一提的是，2026年1-4月公司海外收入达1.25亿元，占比跃升至44.64%，海外市场业绩兑现实现质的飞跃。

远信储能IPO：卡位独立储能，掘金7000亿蓝海

业绩高增之外，远信储能本次递表最被市场关注的核心叙事，是其对独立储能赛道的前瞻卡位。根据远信储能招股书，全球储能系统市场规模已从2021年的371亿元攀升至2025年的3,362亿元，年复合增长率达73.5%。在政策持续激励、系统成本下降及部署规模扩张的共同作用下，预计到2030年将进一步扩容至16,035亿元，2026年至2030年年复合增长率约为28.0%。

与此同时，受益于强力政策支撑、大规模可再生能源并网以及储能系统解决方案商业化进程提速，中国已成为全球增长最快的储能系统市场之一。以收入计，中国储能系统市场规模从2021年的71亿元激增至2025年的1,242亿元，对应年复合增长率高达104.3%；预计到2030年将进一步扩大至5,786亿元，2026年至2030年年复合增长率为27.5%。

所谓“独立储能”，是指独立并入公共电网、具备独立计量与自动发电控制能力、单站充电功率不低于 1 万千瓦的储能电站。它不依附于新能源电厂或终端用户，而是作为独立市场主体直接接入电网、参与电力交易，服务于系统级调峰、调频与容量支撑。

政策红利正驱动独立储能迈入产业化快车道。2025 年“136 号文”取消新能源强制配储，电源侧“为并网而配”的冗余投资退场，储能需求改由新能源全面入市后的真实经济逻辑驱动；2026 年“114 号文”进一步将电网侧独立新型储能纳入容量电价体系，相当于给合规项目发了“底薪”，使其收益结构从单一峰谷套利升级为“容量电价+电能量交易+辅助服务”三元模式。

独立储能对企业技术、运营及资金实力提出了极高要求。远信储能近期更新的港股招股书显示，公司已在该领域建立起显著的先发优势，这种优势的确立并非偶然，而是源于其对行业本质变化的深刻洞察与提前布局。

独立储能电站的核心特征在于其独立性。它不再仅仅是新能源项目的附属设施，而是作为电网侧的灵活调节资源独立存在。这意味着，企业必须解决从电网接入合规性、系统构网支撑能力，到电力市场交易策略、长期资产运维等一系列复杂问题。目前市场上多数参与者仍停留在设备供应环节，缺乏全链条的把控能力，导致大量储能资产处于闲置或低效运行状态。

从设备交付到资产运营：远信储能RelyEZ OS重塑储能收益逻辑

远信储能之所以能脱颖而出，首先得益于其在硬件端的深厚积累。公司推出的GridUltra系列液冷储能系统及全构网型技术方案，不仅通过了多项国际权威认证，更在云南、内蒙古等地的项目中验证了其在弱电网环境下的稳定运行能力，获得了电网企业的调度信任。这种硬件层面的可靠性，是资产得以进入电力市场参与交易的前提条件。

然而，硬件仅是入场券。在新型电力系统建设背景下，储能资产的收益逻辑已从单纯的设备价差转向全生命周期的运营增值。独立储能的盈利高度依赖于对电力现货市场、辅助服务市场的精准把握。远信储能很早就意识到这一点，并投入大量资源构建了RelyEZ OS储能生态系统。该系统通过EnergyMarket+平台，将AI算法与电力市场机理深度融合，实现了对电价走势的高精度预测和充放电策略的动态优化，准确率可达 85%及以上，同时结合实时电价、负荷曲线、气象数据与电网调度需求，动态优化储能充放电时段与功率，已在云南、内蒙古等试点市场实现稳定收益。

得益于这一技术优势，公司在激烈的市场竞争中快速突围。据弗若斯特沙利文数据，2025年远信储能实现出货量5.4 GWh（即制造商向开发商交付的电芯或系统总容量），以2.1%的市场份额位列中国储能系统解决方案行业第十。同期，公司新增装机容量达3.4 GWh（即新增接入电网或设施的储电总容量），以12.5%的市场份额在中国独立储能行业排名第四。

除了技术与运营，独立储能还是一个典型长周期行业。从项目开发、建设并网到后续的资产持有与运营，需要企业具备强大的资源整合能力与风险承受能力。

远信储能通过“硬件交付+长期运维”的模式，不仅实现了前期投资的快速回收，更通过持续的运维服务获得了稳定的现金流。根据公司招股书披露，运维与电力交易服务已成为公司第二增长曲线：2025年该业务收入占比仅1.4%，2026年1-4月已快速提升至10.6%，毛利率维持在80%以上的高位。这种模式的成功运转，证明了公司具备管理大规模储能资产的能力。

随着远信储能海外市场拓展的深入，这种成熟的商业模式和稳健的财务表现，进一步增强了公司在国际市场上的竞争力。根据公司招股书披露，2026年1-4月公司海外收入达1.25亿元，占比跃升至44.64%。

远信储能海外业务稳步推进，项目交付不断提速，产品已进入欧洲、北美、亚太、非洲、拉美五大洲市场。在拉丁美洲，公司将为智利一个20 MW/80 MWh的储能项目部署大型储能系统解决方案，预计于2026年交付。该项目是远信储能在智利落地的首个大型储能项目，远信储能以技术开发方身份深度参与项目建设，进一步拓展拉丁美洲市场布局。

纵观整个储能行业，从制造逻辑向运营逻辑的切换已成必然趋势。远信储能的案例表明，未来的行业竞争将不再是单纯的产能比拼，而是资产运营效率、技术迭代速度和商业模式创新能力的综合较量。对于那些能够打通“技术-市场-资本”循环的企业而言，独立储能不仅是一个新的增长点，更是通往未来能源体系的战略支点。远信储能的上市进程，无疑将为市场观察这一转型提供一个极具价值的样本。