原创 宇树科技申购中签率0.018%引爆打新，大疆撤资错失37亿浮盈成最大遗憾

大湾区经济网8月11日讯，8月10日，A股"人形机器人第一股"宇树科技（688836.SH）正式启动网上及网下申购，同时公布中签率数据。公司发行价为150.80元/股，对应发行市值约609.93亿元，发行市盈率高达219倍。回拨机制启动后，网上最终发行数量为970.70万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的30%，网上发行最终中签率为0.01809759%。投资者中一签为500股，需缴款7.54万元，是今年打新门槛最高的新股之一。

数据显示，2026年以来A股新股上市首日平均涨幅高达276.04%，若以此测算，中一签宇树科技账面盈利有望突破20万元。若对标年内科创板新股首日466.61%的平均涨幅，单签盈利可达35.18万元。从3月20日IPO申请获受理到8月10日正式申购，宇树科技用时不到5个月，创下年内最快IPO审核纪录，折射出监管层对硬科技企业的倾斜态度。

大疆撤资错失37亿元浮盈

在宇树科技的早期投资人中，大疆或许是最令人唏嘘的案例。创始人王兴兴创业前曾短暂在大疆入职，2018年大疆一度以1012.86万元拿下宇树科技约17%的股份，按当时估值约6000万元计算，大疆还办理好了工商登记，一跃成为宇树科技最大外部股东。然而2019年大疆减资退出了宇树科技股东名单。若这笔投资完整保留至上市，按发行价估算，对应股权市值约37亿元。当日"大疆错失宇树"话题登上微博热搜第一，引发市场广泛讨论。

机器人赛道集体资本化加速

宇树科技IPO是具身智能企业集体冲刺资本市场的缩影。2026年以来已有5家机器人相关企业登陆港股，港股排队IPO名单中机器人企业达51家，占全部排队企业比重12.7%。港交所推出的18C章特专科技公司上市规则允许无收入、未盈利的"专精特新"科技公司赴港上市，成为关键推手。IT桔子数据显示，截至8月初中国机器人领域今年获投金额已达1217亿元，投资数量661起；2025年全年为726亿元、723起，仅用不到八个月融资额已超出2025年全年约67%。

值得关注的是，DeepSeek及腾讯控股旗下上海启善投资出现在宇树科技战略配售名单中，分别获配93.34万股、90.32万股，锁定期均为36个月。有业内人士分析，DeepSeek与宇树科技的合作或将围绕具身大模型展开，赋予机器人能识别环境、理解指令、推理并落实行动的"大脑"。

高估值与产业化兑现的双重考验

宇树科技此次发行市盈率达219.23倍，远超行业平均38.56倍。招股书显示，公司2023年至2025年营业收入由1.59亿元增长至16.99亿元，增长近10倍。2025年人形机器人出货量超5500台位居全球第一，全年毛利率提升至60.13%。不过，公司也坦承"报告期内尚未将自研的通用具身大模型规模化应用于机器人产品"。此次预计募资约60.99亿元，近半投向智能机器人模型研发，这是其从硬件制造商向具身智能全栈平台跨越的关键一步。

港股方面，机器人概念股在宇树申购日纷纷跳水，优必选截至收盘跌1.56%。一级市场投资人士指出，当前具身智能行业与2021年的新能源颇为相似，预计未来将有大量公司被淘汰。宇树科技上市后的股价表现将对A股和港股机器人板块形成估值锚定效应。

业内人士透露，2026年上半年国内人形机器人产量已超4万台，预计全年超10万台，产业正从单机样机走向批量交付。摩根士丹利年内两次上调中国人形机器人出货量预测至5万台。特斯拉Optimus项目负责人将远期年产能目标从100万台大幅上调至1000万台，美国人形机器人公司Figure则启动全球首座专为人形机器人设计的量产基地BotQ建设。政策与产业两端同时发力，2026年成为人形机器人从样机展示走向批量交付的关键转折年。