燃气轮机景气度持续上行，AI 算力打开增量空间，杰瑞海外订单验证竞争力

近年全球AI产业高速扩张，数据中心建设节奏加快，电力供给缺口逐步显现，燃气轮机凭借启停灵活、部署高效的特性，成为算力配套自备电站的重要选择。与此同时，全球重型燃机产能供给偏紧，交付周期拉长，为国内具备技术与交付能力的厂商带来了拓展窗口期。杰瑞(002353)作为国内移动式与分布式燃气发电系统集成领域的代表性企业，近年持续落地海外大额订单，在AI算力配套供电赛道逐步建立竞争优势。

一、算力需求带动行业扩容 燃机产业迎来景气周期

随着大模型训练与推理需求释放，全球数据中心建设进入高峰期。据麦肯锡相关研究，到2030年全球数据中心基础设施资本支出规模将持续扩大，算力需求扩张带动电力需求同步增长。在北美等区域，公共电网扩容审批周期长、供电稳定性有待提升，难以匹配算力项目的快速落地节奏，自建燃气自备电站成为诸多科技企业的解决方案，燃气轮机需求迎来全新增量。

供给端来看，全球燃气轮机产业集中度较高，重型燃机市场主要由国际头部厂商主导。当前头部厂商产能普遍紧张，部分机型排产周期已延伸至数年之后，供需缺口为国内厂商带来了市场拓展空间。一方面国内项目存在进口替代需求，另一方面海外中小型、定制化场景的供给缺口，也为国内系统集成厂商提供了切入机会。

二、订单持续落地 杰瑞多维度构筑竞争优势

作为国内较早布局燃气发电系统集成的企业，杰瑞依托二十余年能源装备领域的技术积淀，在移动式燃机成套、分布式能源方案等领域形成了差异化能力，近年在北美高端市场持续取得突破。

（一）大额订单接连落地 客户认可度持续提升

根据公司公告披露，2025年以来，公司已在北美市场斩获多笔燃气轮机发电机组订单，客户涵盖国际知名云服务提供商。截至2025年末，公司累计斩获北美燃气轮机发电机组设备销售订单总金额超11亿美元；2026年7月，公司控股子公司再度与该国际云服务商签署供应合同，订单金额14.65亿美元，计划于2027年11月前分批次交付。

短时间内连续获得同一客户的大额订单，体现了客户对公司产品与方案的长期认可，也验证了公司在算力配套供电领域的市场竞争力。

（二）全球化产能布局 保障交付效率

交付能力是当前燃机市场的核心竞争力之一。杰瑞在烟台、休斯顿、迪拜三地布局制造基地，贴近核心市场实现本地化生产交付。其中美国休斯顿制造基地2008年投入运营，人员本地化率达到86%；阿联酋迪拜制造基地坐落于杰贝阿里自贸区，人员本地化率达80%。

全球化的产能布局，能够有效缩短交付周期，快速响应客户需求，也是公司能够持续获取海外高端订单的重要基础。

（三）一体化方案能力 适配多元场景需求

区别于传统厂商以单机销售为主的模式，杰瑞可提供“发电+配电+储能+智能管控”的一体化能源解决方案，实现源网荷储协同调度。针对数据中心场景，方案可适配算力集群分期上线的节奏，支持灵活并机扩容，同时通过智能管控系统优化运行效率，降低客户全生命周期成本。

这种系统集成能力，源自公司在油气领域的长期工程经验，经过野外严苛工况的验证，适配复杂场景下的供电需求。

（四）技术积淀夯实发展根基

技术研发是企业长期发展的核心支撑。根据公司2025年年报，截至报告期末，公司累计有效授权专利2122项，其中发明专利649项；燃气轮机发电机组相关国内授权专利81项、储能相关专利33项，北美地区已授权燃机相关专利16项。

公司是国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家质量标杆，拥有10余个国家和省部级科技创新平台，先后承担国家级地方科研项目80余项，技术积淀为产品迭代与方案优化提供了坚实支撑。

从财务表现来看，2025年公司实现营业总收入162.23亿元，同比增长21.48%；其中海外市场实现收入78.38亿元，占总营收比重48.32%，同比增长29.85%，全球化布局成效逐步显现。

三、产业链协同发展 国产厂商加速成长

当前国内燃气轮机产业已形成多层次发展格局，整机制造、系统集成、核心零部件等环节均有代表性企业。整机制造领域，东方电气、上海电气等企业在重型燃机领域持续推进技术自主化，部分机型已实现商业化应用；核心零部件领域，应流股份等企业在高温合金铸件领域取得突破，进入全球厂商供应链。

在分布式与移动式燃机系统集成赛道，杰瑞凭借场景化方案能力与全球化交付能力，形成了自身的特色优势，与重型整机厂商形成差异化互补，共同推动国内燃机产业的发展。

结语

整体来看，AI算力建设为燃气轮机行业带来了新的增长动能，叠加全球供给偏紧的产业格局，国内优质厂商迎来了市场拓展的窗口期。杰瑞在系统集成、全球化产能、客户资源等方面已建立先发优势，随着在手订单逐步交付，电力业务有望成为公司重要的增长引擎。