卡莱特（301391.SZ）：2026年H1业绩韧性凸显 AI算力生态开启第二增长曲线

8月15日，A股LED显控领军企业卡莱特（301391.SZ）正式披露2026年半年度报告，交出了一份兼具规模韧性与盈利弹性的高质量答卷。2026年上半年，公司营业收入同比增长16.16%至3.17亿元，归母净利润同比大增55.11%至1254万元，扣非净利润更实现143.75%的强劲反弹，核心盈利指标显著改善。

更值得关注的是，公司AI算力调度新业务已从战略储备步入实质性落地阶段，首个面向教育领域的384超节点算力集群项目成功交付，昇腾APN钻石部件伙伴身份正式确立，AI第二增长曲线正加速兑现，公司正从LED显控领军企业向“显控+算力”双引擎平台迈进。

海外收入同比增长60.65%，扣非净利润同比大增143.75%

从核心业绩表现来看，卡莱特2026年上半年实现了规模扩张与盈利质量的双重突破。营收端，面对显控全产业链成本压力，公司实现营业收入同比增长16.16%。海外市场表现尤为亮眼，实现营收5333万元，同比大幅增长60.65%，外销收入占主营业务收入比例提升至16.87%，全球化战略成效显著。归母净利润1254万元，同比增长55.11%；扣非净利润548万元，同比大增143.75%，标志着公司核心盈利能力已实现趋势性反转。扣除股份支付影响后的净利润达1645万元，同比增长100.52%，公司盈利实质性改善。

更具标志性的是，公司经营活动产生的现金流量净额达1.72亿元，同比增长15.90%，已超过2025年全年水平（1.44亿元），显示公司回款能力和经营质量持续增强，为AI第二曲线算力业务拓展提供充足弹药。

AI深度赋能显控主业，卡位超高清升级构筑差异化壁垒

AI与显控的深度融合成为产品力跃升的关键驱动。卡莱特在AI显控领域布局领先，AI化升级已覆盖画质增强、智能拼控、内容安全、设备监测和远程运维等全环节。从AX08 AI智能媒体中心到U6Max/U3Max旗舰拼接器，从AI100端侧智能审核设备到AIMS集中运维管理平台，公司已构建起覆盖“端侧识别+中心管控”的全方位AI显控产品体系，先发优势显著。

卡莱特的核心显控产品正迎来结构性升级机遇。浙商证券指出，卡莱特AI化升级覆盖画质增强、智能拼控、内容安全、设备监测和远程运维等环节，能力正从单点产品向系统方案延伸，有助于提升复杂项目中的方案完整性和客户粘性。这一系统性布局使公司在AI显控赛道具备了从“单点突破”到“全栈覆盖”的差异化竞争力，有望在行业AI化转型中持续扩大领先身位。

首个教育领域384超节点项目落地，昇腾生态卡位打开长期成长空间

显控主业之外，卡莱特正以超前的战略眼光布局AI算力生态。2026年上半年，公司正式成为华为“昇腾APN钻石部件伙伴”，标志着公司在国产AI算力赛道的战略卡位获得生态层面最高级别认可。

落地层面，公司已实现从0到1的标杆突破。报告期内，公司联合中国电信成功交付首个面向教育领域的384超节点算力集群项目，提供涵盖算力调度管理、模型开发训练、大模型部署推理的全套智算平台软件解决方案，核心产品为自主研发的“络书算衡”（LuoSS）算力调度平台，兼容PyTorch、TensorFlow、MindSpore等主流AI框架，支持无代码模型训练及LoRA/全量微调。同时，公司为央企客户提供信创大模型推理服务器及DeepSeekV4在昇腾平台的部署调优服务，以软硬协同的标准化交付模式为行业智能化转型提供可复制推广的算力建设方案。浙商证券指出，预计AI算力与应用服务业务2027-2028年进入高速放量期；国泰海通证券亦指出，算力调度业务预计会提升公司综合毛利率。

结语

在营收稳健增长、盈利拐点确认、AI算力第二曲线加速成型——三重逻辑共振之下，卡莱特正迎来价值的系统性重估。公司凭借昇腾钻石部件伙伴的生态卡位、自主研发的全栈产品体系及已落地的标杆案例，已在国产AI算力赛道构筑起显著的竞争优势。卡莱特作为兼具AI显控产业链核心地位与AI算力全栈能力的稀缺标的，长期投资价值值得资本市场持续关注。