上市公司扎堆“建厂”卖Token 推理算力标准化时代来了

大湾区经济网9月14日讯 继算力租赁转型潮后，今年Token工厂这种新型交付业态集中规模化落地，数十家A股上市公司入局。中国工程院邬贺铨院士在2026中国算力大会主论坛上透露，智能体显著增加了Token调用量，今年3月国内Token消费已达日均140万亿，“Token的消耗并不是以多为荣，而是以效率为荣”。

据资料显示，位于北京亦庄的壹号词元工厂，由软通动力（301236.SZ）投建，今年6月刚投产，日产Token1.4万亿。“我们原来做ITO业务，2024年公司战略转型，AI基础设施服务、Token服务是重点发力方向。我们有9万名程序员，在Coding场景已经形成商业闭环的背景下，做Token工厂有必然性。”软通动力相关负责人表示。

在河北正定片区，常山北明（000158.SZ）投资的常山云数据中心已建成“北明智擎”智能算力创新赋能平台，总算力达2248P，上线十来天已有100多个客户，个人用户词元调用量77亿。

Token工厂与传统算力租赁的核心差异在于：前者按Token个数计费，交付标准化推理产能，用户仅需API调用；后者按GPU小时计费，交付硬件实例，用户需自行部署、调优、运维。IDC中国研究副总裁周震刚表示，Token工厂的意义在于推动推理算力标准化，帮助加速AI应用层规模化落地。

价格方面，据邬贺铨院士介绍，每百万Token价格从2024年的8-15元降至2025年的5-10元，2026年普惠模型仅0.02元，高端推理模型达10-30元。中国信通院数据显示，日均Token调用量两年增长超千倍，供需缺口推动头部API输出价格一年余上涨80%，当前市场呈现“量爆发、价上涨”格局。

软通动力已在北京亦庄、广东韶关、贵州贵阳投建三座词元工厂，规划日产能超3万亿。据大湾区经济网梳理，目前已有润建股份（002929.SZ）、弘信电子（300657.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、优刻得-W（688158.SH）等上市公司加快布局Token服务业务。今年5月，中国电信（601728.SH）百亿级Token工厂集采落地，引发产业高度关注。

不过行业仍面临挑战。《2026年中国Token工厂发展白皮书》显示，我国智能算力供给规模稳居全球第二，但行业普遍存在GPU平均利用率不足30%、重建设轻运营的发展短板。周震刚认为，此前大量算力建设主要面向训练集群，但目前Token主要消耗在推理，训练集群硬件架构并不适配推理的短任务、高并发特征。未来竞争将显著加剧，仅靠硬件转租的Token工厂会被淘汰，头部玩家会形成稳定算力资源加推理软件到订单的闭环。

文/杨颖，内容素材/网络综合公开资料，图为/AI生成