AI Agent打开CPU增量空间 3.2T光模块重塑电芯片价值链

大湾区经济网9月28日讯 开源证券最新研报指出，AI Agent正在打开CPU的增量空间，同时3.2T光模块技术正在重塑光模块电芯片的价值链条，两大趋势共振将为算力产业链带来新的增长动能。

在Agent层面，Meta推出的Muse上线后迅速登顶美国App Store，验证了消费级常驻Agent的市场需求。常驻Agent需要独立的云端虚拟机，持续调用CPU运行浏览器、代码执行、工具调用及多Agent任务调度。研报认为，若消费级常驻Agent从单Agent向多Agent扩展，AIDC的CPU需求有望超预期，AMD EPYC等服务器CPU生态将直接受益。

在光互联层面，Marvell在ECOC展会上展示了2nm 400G/lane PAM4方案，推动光互联从1.6T向3.2T演进。研报指出，升级逻辑正从光器件扩展至DSP、TIA、Driver等EIC全链条，先进制程与更高模拟带宽有望抬升电芯片价值量，并进一步利好Tower半导体SiGe业务。

在服务器领域，边缘算力服务商Akamai与Anthropic签署了7年期116亿美元基础合同，最高可扩展至200亿美元，重点承接CPU类工作负载。Akamai采用GPU集群加全球分布式边缘节点的两级架构，CPU算力池以AMD EPYC为主体，验证了Agent应用对CPU算力的新增需求。分析人士认为，随着AI Agent从技术验证走向规模化商用，CPU与光互联产业链将迎来新一轮增长周期。

从产业链价值重构的角度来看，AI Agent对CPU增量空间的打开，本质上源于AI应用从单一模型推理向多步骤自主决策的升级。传统AI推理主要依赖GPU算力，而Agent需要频繁进行规划、检索、工具调用等操作，这些任务对CPU的通用计算能力提出了更高要求。与此同时，3.2T光模块的技术演进正在重新定义电芯片的性能指标和供应链格局，高速率光模块对电芯片的信号完整性、功耗控制等要求大幅提升，为具备核心技术的电芯片企业创造了新的价值空间。

从算力基础设施投资的角度来看，光模块和CPU的双重升级正在重塑数据中心的硬件架构。传统数据中心以CPU为核心进行计算资源的分配，而在AI时代，GPU和专用AI芯片成为算力的主角，CPU的角色正在从计算核心向调度中心和推理辅助转型。这种角色转变并不意味着CPU需求下降，相反，AI Agent的推理流程需要更强大的CPU来协调模型加载、数据预处理和工具调用等操作。光模块速率的提升则直接决定了数据中心内部的数据传输效率，3.2T光模块的量产将为下一代AI数据中心提供必要的网络带宽支撑。

文/海霞，编辑/可可