军工、大飞机隐形龙头西测测试

$西测测试(SZ301306)$

钱学森半个世纪前曾预言：中国搞导弹比搞飞机容易。如今，中国已是导弹强国，大飞机也迎来了突破时刻。

截至2026年10月，为C919配套的CJ-1000A已完成全部**317项适航审定科目、累计6142小时极限工况测试**，国产化率突破**91.4%**。2026年6月30日完成取证试飞试验首次飞行，中航发商发2026年9月官方口径为“进入适航取证收尾阶段”。

除发动机外，还有很多机载设备装机之前，也需要通过适航验证检测。

西测测试，无论是军机检测，还是民机检测都坐稳龙头地位，率先引领和分享产业机会。

军工：压舱石，也是老本行

军工装备检测是西测测试最扎实的基本盘。公司长期服务国内各大军工集团，承接多款军用航空装备的鉴定试验和可靠性试验任务，覆盖机载电子设备、航电组件等关键产品。前五大客户收入占比近66%，客户关系稳定深厚。

军工装备对可靠性的要求近乎苛刻——作战时的高温、振动、电磁环境，任何元器件失效都可能影响整机安全。每一次型号迭代升级，都伴随着新的试验需求。这块业务为公司提供了稳定的收入根基和深厚的技术积累，是西测测试最可靠的“底盘”。

大飞机：稀缺资源卡住关键环节

如果说军工是基本盘，那国产大飞机配套检测，就是西测测试眼下最值得关注的增长点。

想装进大飞机，每一款零部件都必须通过DO-160等系列适航试验验证。而能做这类试验、提供验证合格证明的机构极少。西测测试恰恰是屈指可数的国内具备中国商飞试验资格的民营第三方检测机构之一。

不止如此，大飞机要飞全球，适航必须对标国际标准，获得欧盟航空安全局（EASA）和美国联邦航空局（FAA）的认可。西测测试是国内首批获得EASA与CAAC双重能力认可的实验室，这意味着其检测报告具备国际互认效力。

手握AS9100D、NADCAP、SPCAP三大全球最权威最稀缺的国际航空航天认证和中国商飞的资质资格，具标志着西测测试能够为大飞机提供符合国内外适航认证要求的检测检验，是希望进入大飞机产业链的各类装备、零部件、元器件等绕过去的“守门员”。

2026年6月，公司董事长李泽新获评C909“大飞机奋斗者”荣誉称号。这份来自主机厂的官方认可，是对西测测试十余年配套保障能力的最佳印证。

不止于检测：一站式闭环的稀缺价值

中信建投证券在研报中明确指出：西测测试是“机载体系内少数具备制造和试验能力的供应商之一”。

西测测试的差异化在于，它不只是一个“检测公司”。公司构建了从适航取证咨询、试验方案策划、试验验证实施、故障定位整改到电子装联制造交付的五段式闭环。客户可以把机载设备的验证和制造需求“打包”交给西测，一站式完成从设计验证到整机交付的全流程。

这种“检测+制造”一体化能力，在行业里非常稀缺。别人还在做单项检测，西测已经把设计验证和制造需求整合在一起，单客价值更高，客户粘性更强。

西工大底色 航科航天一脉相承

西工大是国内公认的大飞机和军工装备的摇篮。数十年来为我国的航空工业、军工装备领域输送了大量骨干人才。在产业资源、前沿科技、人才储备、意见领袖等方面拥有无以伦比的优势。

西测测试创始人、公司董事长李泽新及诸多高管皆出自西工大。公司创立至今，与西工大保持紧密的产、学、研、人才等深度合作，助力公司把握行业脉动，屡屡创新快人一步。

10月14日，西北工业大学举行“李泽新、宁格伉俪捐赠仪式”。张云明书记代表学校，向李泽新校友及夫人宁格女士对学校捐资1亿元表示衷心感谢。他指出，李泽新、宁格伉俪的捐赠，集中彰显了企业家胸怀家国、勇担使命的社会责任，充分体现了对母校的深厚情谊和鼎力支持。李泽新校友长期深耕航空航天检验检测领域，为国产大飞机、多项国家重大航天工程等提供关键测试技术支撑，并力推陕西商业航天产业创新发展。

成长逻辑：放量前夜的卡位

国产大飞机产业已进入加速兑现期。C919在手订单超1600架，产能建设持续推进；C929稳步设计，将带动新一轮检测需求。每一架飞机下线，都意味着一批机载设备需要完成适航验证。

西测测试在适航验证这个“强制前置”环节的稀缺卡位，正随着国产大飞机批量交付而进入持续兑现期。航空装备安全无小事，每一架飞上天的飞机背后，都需要严苛的检测托底。西测测试要做的，就是继续做好这份“体检”工作，在国产大飞机放量的前夜，守住自己的位置。