佰维存储把握AI存储产业风口，业绩高增叠加封测业务蓄力成长

10月28日晚间，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）披露2026年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入217.17亿元，同比增长230.30%；归母净利润87.68亿元。

财报亮眼数据的背后，AI算力爆发驱动存储行业迈入高景气周期，算力基础设施持续落地拉动市场需求不断释放，DRAM、NAND Flash产品价格维持上行态势；业绩增长同时得益于公司产品与客户结构持续优化，并且持续加大在芯片设计、存储解决方案、先进封测及测试设备等领域的投入，稳步增强市场竞争力。作为国内存储解决方案的代表性企业，佰维存储依托研发封测一体化的核心布局，充分把握行业红利，带动经营业绩大幅抬升。在经营稳步向好的基础上，公司同步兼顾投资者回报，通过现金分红、股份回购注销等方式回馈广大股东。

打造研发封测一体化平台 多维布局夯实客户基础

佰维存储深耕半导体存储赛道多年，主要产品矩阵包含嵌入式存储、PC及企业级存储、工车规存储，同时对外提供先进封测服务。

近年来，公司持续向高附加值方向迭代，LPDDR5/5X、UFS 3.1、ePOP、Mini SSD、PCIe Gen5 SSD等多款产品相继落地，应用场景延伸至AI手机、智能穿戴设备、AI PC、服务器、智能汽车等新兴领域。在PC业务领域，依靠产品兼容性、可靠性方面的综合优势，公司拿下联想、惠普、宏碁等头部PC厂商的供应商资质，形成预装加后装并行的发展模式。依托覆盖国内、北美、欧洲、亚太的全球化销售网络，公司能够快速响应不同区域客户需求。

在AI端侧领域，公司已在智能穿戴等AI新兴端侧赛道完成多年深耕，逐步建立起差异化竞争优势。以ePOP为代表的存储产品兼顾低功耗、快响应、轻薄小巧等特性，产品实际落地表现突出，现已进入Meta、Google、阿里、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等多家国内外知名企业供应链，广泛应用于AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴终端。从经营数据来看，端侧赛道红利已经得到实质性兑现。财报披露，2026年前三季度公司AI新兴端侧存储业务实现收入48.23亿元，同比大幅增长389.64%，AI穿戴类终端的市场需求，正成为拉动公司业务增长的重要力量。

行业分析认为，存储行业的产品性能、可靠性不单单取决于存储颗粒本身，固件开发、封装工艺、可靠性验证同样至关重要。佰维存储研发封测一体化平台能够实现底层技术跨产品线复用，缩短新产品验证迭代周期，在服务企业级、车规级这类认证门槛较高的客户时，能够有效提升导入效率，进一步巩固客户合作粘性。

行业周期向上机构给出积极研判 上市公司多措并举回馈股东

2026年，AI算力建设拉动存储市场需求快速扩张。根据Gartner统计预测，2026年全球AI服务器出货量将达到369.3万台，同比增长55.6%，AI PC、AI智能手机在终端市场的渗透率也在快速提升。AI训练、推理运算对存储的容量、带宽提出更高标准，带动DRAM、NAND Flash产品价格上行。

国金证券于8月发布深度研究报告，首次覆盖佰维存储并给出买入评级。机构认为，公司研发封测一体化模式构筑起自身差异化竞争壁垒，端侧AI存储产品布局较为完备，有望充分受益本轮存储行业景气上行。

在业绩增长的同时，佰维存储也在加大股东权益回馈力度。2026年，公司完成2025年度、2026年半年度两次现金分红，累计现金分红总额约3亿元。10月19日，公司完成一轮股份回购，累计斥资2.5亿元，回购股份全部用于注销减资。10月15日，公司实控人、董事长孙成思再次提议，拿出2亿‑2.5亿元开展新一轮股份回购，回购完成后同样予以注销，上市公司称将尽快完成内部审议流程，落地相关方案。

站在产业发展的角度，AI大模型迭代、算力基础设施建设以及端侧智能终端普及，正在重塑整个存储产业的需求结构。佰维存储坚持“存储+晶圆级先进封测”双轮驱动的发展战略，凭借研发封测一体化的平台能力，持续布局高附加值存储产品，拓展AI端侧、企业级、车规级等新兴赛道。随着松山湖先进封测产能逐步落地释放，叠加端侧AI相关产品持续迭代放量，公司有望充分把握人工智能浪潮下存储行业的发展红利，持续打磨产品竞争力，不断打开中长期成长空间。