白酒板块最新反馈出炉了！

春节假期刚过，一批消费数据正陆续出炉。

节假日消费的成色，向来是观察市场需求变化的重要窗口，其中出现的消费结构与趋势变化，值得我们重点关注。

今天，我们就来分享几组有意思的假期数据，内容主要来自相关部门和机构发布的假期消费统计。总体来说还是有不少值得关注的信号。

主要数据如下：

1.出行方面：景气情况持续

今年春节假期居民出游景气度高、居民出行半径扩大。

根据交通部数据，春节假期前8天(2月15~22日)全社会跨区域人员流动累计同比增长9.8%。同比(按照农历同期对比)增长9.75%(25国庆全周期同比+6.2%，25五一同比+7.9%)。

主要原因系今年春节假期历史最长，且至多可拼出更多假期，持续推动居民出行半径扩张。交通运输部数据显示铁路/水路/公路/民航人员流动累计分别同比增长10.1%/30.4%/9.7%/7.6%。

出行方式上，假期自驾车出行量延续结构性上行。商务部数据显示今年春节假期前三天，重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196%。

此外，假期期间，出境及入境游表现同样亮眼。

国家移民管理局统计，今年春节假期全国口岸日均出入境人员同比增长10.1%。其中外国人出入境131.3万人次，同比增21.8%，显著高于整体及内地居民增速。

2.消费方面：总量新高，人均小降

据文旅部测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次(较25年8天假日增加0.95亿人次)，国内出游总花费8034.83亿，假日游客人数和花费均创历史新高(较25年增加1264.81亿)。

若以此测算，今年春节假期，国内人均消费1348.1元，去年1351.3元，同比几乎持平，恢复至2019年同期91.2%；日人均花费149.79元，较去年春节的168.91元有所下滑，恢复至2019年同期70.9%。

3.离岛免税：总额高增，人均稳健。

据海口海关统计，2026年春节假期期间(2月15-23日)，海口海关共监管离岛免税购物金额27.2亿元，较去年春节假期同比增长30.8%；销售件数199.7万件，同比增长21.9%；购物人数32.5万人次，同比增长35.4%。

海南离岛免税日均购物金额、购物人数、购物件数分别为3.03亿元、3.6万人次、22.2万件，同比去年假期分别增长16.5%、20%、8.3%。

若以此测算，今年春节假期，海南离岛免税人均购物金额8369.23元/人，去年假期人均消费为8706元/人，同比略微下降。

4.酒店民航：旺季量价齐升

酒店方面，美团报告显示，春节期间三四五线城市酒店间夜量同比增长近20%。锦江酒店(中国区)在春节假期前8天累计接待住客人次同比增长超43%，外国游客接待人次同比增幅超53%，整体客房入住率同比提升14%，创下近三年同期新高。

整体趋势表现上，经济型RP(每间可售房收入)同比表现更优，主要受更优入住率带动；中档型酒店ADR(平均房价)增速亮眼。

民航方面，据民航局数据，春节假期9天，行业呈现量价齐升、运行平稳态势。其中旅客运输量同比增长+7.7%，日均量为历年春节最高。航班量同比增长4.4%，客座率显著提升，行业产能利用率提高。

春节假期，民航经济舱平均票价为‌1026.9元‌，较2025年春节增长6.6%，也较2019年春节增长7.6%。

5.电影票房：爆款缺席+出游分流

据猫眼数据，今年春节档电影总票房达到57.52亿元，同比下降39.5%；总观影人次1.2亿，同比下降35.8%。由于缺乏强流量高热度爆款大片带动，档期内表现平平。按日均计算，票房/观影人次同比下降46%/43%。

同时，今年春节档平均票价降至近六年最低水平，三四线城市票价下滑幅度更为明显，同比下降超6%。

有机构点评认为，春节档票房低于往年并不意味着消费需求走弱，更多是供给侧因素：一方面，今年春节档缺少往年的爆款出圈电影；另一方面，今年春节假期时间长，出境游和跨省游市场火热，替代部分需求。

6.消费领域：细分赛道景气

国家税务总局增值税发票数据显示，2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入与上年春节假期相比增长13.7%。

在“以旧换新”、有奖发票等政策带动下，消费者购物激发，更加青睐高品质、高技术含量的智能化产品，包括扫地机器人、投屏电视等在内的日用家电销售收入同比增长19%。

重点平台智能眼镜、具身智能机器人销售额较去年春节假期分别增47.3%和32.7%，节水卫浴器具、有机食品分别增长23.2%和26.5%。

此外，餐饮消费市场持续升温。不少地方推出特色餐饮活动，饭店家宴订单火爆，餐饮收入同比增长31.2%(正餐/小吃同比增长26.5%/42.1%)。

部分板块反馈如下(瑞银调研)

零食：零食消费趋势强劲，年初至今主要由旅游、礼盒装产品和量贩零食店渠道拉动。

乳制品：2026年春节期间乳制品消费增长，主要由于更长的假期使得走亲访友的次数增加，从而带动礼品需求。鉴于春节期间的向好趋势，许多经销商对2026全年实现正增长抱有信心。

调味品及冷冻品：年初至今，调味品和冷冻食品消费的韧性较强，系因餐饮渠道需求回升及春节备货。预计今年前两个月，几家领先企业或将录得高个位数至两位数的销售同比增长。

7.白酒板块：高端韧性凸显

最后是白酒动销方面的数据。

据华创证券，春节期间白酒表现整体符合节前预期，行业整体动销下滑双位数。其中高端茅五动销实现双位数增长，次高端有所承压，200-300元价格带微降，百元价位头部品牌动销略有增长。

头部白酒方面，茅台市场化改革后普飞动销持续向好，春节动销呈双位数增长，各地渠道反馈几无库存，节前动销超预期表现持续修复经销商信心，渠道普遍反馈1600元价格线支撑性仍足；

五粮液普五价格下降后刺激需求，春节动销表现超预期，出货量同增20%+，批价方面，节前小幅回升至780-800元，部分渠道预计节后批价持平或稳中有升。

老窖高度挺价策略下销售略有承压；汾酒价盘保持稳定，玻汾稳定增长；洋河聚焦梳理渠道状态，费投有所收缩，当前库存降至合理水位。

后续，白酒板块又即将步入淡季，行业信心与库存消化情况，我们将在价投圈第一时间跟进分享。

(华创部分白酒公司春节反馈情况)

PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。