重视银行板块配置机会，银行ETF南方（159352）涨0.27%

5月14日，三大股指早盘持续走低，而银行板块逆势上涨。截至上午10:30，银行ETF南方(159352)涨0.27%。相关成分股中，农业银行涨2.10%、工商银行涨1.38%、上海银行涨1.06%，宁波银行、交通银行、江苏银行等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)

消息面上，近期42家上市银行2025年报及1Q26业绩显示，银行业经营景气度已出现边际修复：营收与利润增速回升，净息差单季环比改善，财富管理业务发展向好，资产质量总体稳定，行业正逐步走出此前“息差单边下行+盈利持续承压”的阶段。与此同时，国有银行2025年度分红将落地。工商银行、农业银行均表示于5月13日实施分红，合计发放A股现金红包870.4亿元。

华创证券发布研报称，中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变，重视银行板块配置机会，银行欠配幅度仍然较大。预计2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年：从防御到攻守兼备，基本面回暖和资金驱动共同发力。1)高股息、低估值的特性依然是银行股的底色，特别是在无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性将持续吸引稳健资金。2)随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行将展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。