可灵推动AI视频赛道升温 万兴科技等视频创意厂商获关注

近日，快手旗下视频生成大模型“可灵(Kling)”传出独立融资消息。根据媒体报道，可灵本轮融资规模或达20亿美元，估值约200亿美元(约1360亿元人民币)，潜在投资方包括腾讯等。值得关注的是，这一估值已逼近快手整体市值。此外，市场消息显示，可灵计划于明年第一季度启动IPO，预计届时ARR(年化经常性收入)达到13亿美元。如果最终落地，意味着可灵或将成为全球估值最高的AI视频生成厂商之一，同时也折射出资本市场对于AI视频资产价值的重估正在加速。

过去一年，AI视频一度被视为“大模型里最烧钱的方向”。尤其是在OpenAI旗下Sora因高昂推理成本而商业化承压后，市场对于视频生成模型的盈利能力普遍持谨慎态度。业内普遍认为，AI视频距离真正跑通成熟商业模式仍有较长周期，但可灵快速攀升的商业化数据，正在为AI视频赛道提供新的估值参照。公开数据显示，可灵于2024年6月正式上线。上线不到一年，其ARR已突破1亿美元；其当前ARR已达到5亿美元，相比春节前实现翻倍增长。

AI视频业务的持续高增长，推动市场认可度持续攀升。从行业层面看，目前AI视频能力已具备作为独立资产定价的基础，AI视频生成业务不再只是互联网大厂AI体系中的一个技术模块，而开始具备融资、估值乃至独立上市的市场想象空间。这种估值逻辑变化，正在向整个AI视频产业链传导，视频创作、内容生成、AI漫剧等方向的商业价值受到更多关注。其中，AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ)等国内较早布局AI视频创意生态的企业获关注。

2026年初，万兴科技推出专注于AI漫剧领域的一站式创作平台万兴剧厂。近日，该产品进一步深度集成Kling AI Native 4K模型(可灵AI原生4K模型)，并同步接入行业最新图像生成模型TGI2，打造AI漫剧领域首个支持原生4K视频直出的创作平台，进一步推动AI漫剧走向“影视级精品化”。目前，万兴剧厂已构建从AI原创剧本、资产生成、智能分镜到后期剪辑成片的全流程Agent化生产闭环，部分创作者已可实现“1人1天创作1部剧”，推动AI漫剧产业走向规模化生产。

商业模式上，万兴剧厂采用AI积分按量计费、Token消耗驱动的方式。自3月全面开放以来，其收入与用户规模快速增长，周度AI积分消耗量复合增速达63%，并已吸引一批头部及中腰部漫剧创作团队入驻，支持剧集创作数千集。

此外，万兴剧厂的AI内容生产能力也已在作品端得到验证。近期，由万兴剧厂提供全链路Agent创作支持的AI漫剧《全员罢工后我反手注销公司》，上线两天累计播放量突破1.27亿，并登顶红果短剧推荐榜；另一部作品《我劝果农清空砂糖橘，他们骂我吃差价》播放量突破2亿，位列抖音短剧热播榜TOP1。

伴随AI视频产业高速发展、AI漫剧市场加速扩容，AI正逐渐成为万兴科技的重要增长引擎。财报数据显示，2025年，公司AI原生应用收入突破1.3亿元，同比增长超过90%；付费用户数同比增长超过100%；AI服务器调用量超13亿次，同比增长超过140%。

公开资料显示，万兴科技目前已形成覆盖万兴剧厂、万兴喵影、万兴脑图、万兴图示、万兴PDF等在内的产品矩阵，业务覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿。按2024年收入计，公司在全球AIGC视频创意软件市场中位列中国第三方独立提供商第一。