债券指数基金规模突破1.6万亿元 被动投资成债市新趋势

在低利率时代，被动投资正在成为债市主流。Wind数据显示，国内债券指数基金整体规模已超1.6万亿元，其中债券ETF站上8000亿元，成为公募基金中扩容最迅猛的品类之一。

在这一趋势下，易方达中债新综合LOF(A类161119，C类161120)值得关注。该基金成立于2012年11月，是市场上运作时间较长的综合类债券指数产品之一，其跟踪的中债-新综合指数，覆盖国债、地方债、政策性金融债、公司债、债务融资工具等超5万只成份券，总市值约173万亿元，能够有效分散单一信用风险或利率波动风险。

截至2026年5月27日，该基金累计总回报78.44%，年化回报4.36%，历史业绩稳健。作为LOF产品，它既支持场外申购，也可通过场内直接买入，为投资者提供了便捷的配置工具。此外，该基金管理费率0.15%、托管费率0.05%，性价比突出，且场外无最小申赎单位限制，适合灵活配置。

综合类债券指数为何成为机构“拥抱贝塔”的选择？

过去，由于信用债违约率低、票息可观，机构可通过信用下沉、加杠杆等方式获取稳健收益。但随着债市收益率整体下行、利差持续压缩，主动管理获取超额收益的难度越来越大。低成本、高透明度的被动指数工具因此受到青睐，尤其是综合类债券指数。

以中债-新综合指数为例，其地方债市值占比约35%，可以为投资人带来超长地方债的配置和利差交易机会。同时，该指数剩余期限约7.0年，修正久期5.9年，其中修正久期10年以上的成份券市值占比近20%，7年以上的占比近33%，有助于投资者在窄幅波动的债市中灵活调节组合久期。

海外市场早已验证这一趋势。2024年美国债券基金总规模达6.7万亿美元，其中被动管理规模约2.6万亿美元，占比38%，而综合债指数基金占全部债券指数基金的72%。相比之下，国内债券基金被动管理规模占比尚不足15%，发展空间广阔。

业内人士表示，在低利率环境持续、大类资产配置需求上升的背景下，像易方达中债新综合LOF这样的综合类债券指数工具，有望成为债市投资“化繁为简”的新选择，值得机构和散户投资者关注。