全国落地！储蓄国债正式纳入个人养老金产品池

根据发行安排，6月最新一期储蓄国债6月10日发售。同时，6月起，电子式储蓄国债正式纳入个人养老金产品范围，这也意味着，加入了个人养老金制度的市民，可以在账户里直接购买电子式储蓄国债。

业内人士表示，储蓄国债的入局，不仅补齐了养老第三支柱风险收益谱系的最后一块拼图，更标志着我国个人养老金行业从规模普及的“开户时代”，正式迈入提质增效的“深耕运营时代”。

储蓄国债纳入个人养老金产品

根据财政部最新发行安排，2026年第三期、第四期储蓄国债(电子式)于6月10日正式发售。与以往任何一期国债不同，这两期产品首次面向个人养老金账户开放认购，成为储蓄国债纳入个人养老金产品池后的首批“尝鲜”品种。

从发行参数来看，第三期国债期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额315亿元；第四期国债期限5年，票面年利率为1.70%，最大发行额385亿元。两期国债发行期持续至6月19日，6月10日起息，按年付息，到期一次性还本付清最后一期利息。

在操作层面，有意参与的投资者需要首先开立两个账户：个人养老金资金账户(用于缴存每年最高1.2万元的税前扣除资金)以及个人养老金储蓄国债(电子式)托管账户(用于记录国债持有情况)。

目前，工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、交通银行、中国银行、招商银行、民生银行、兴业银行、中信银行等多家银行已在手机App的个人养老金专区增设了国债购买入口。同时，投资者也可携带银行卡和身份证件前往银行柜面办理。

值得关注的是，个人养老金储蓄国债额度与普通储蓄国债额度相互独立，互不冲突。这意味着，投资者既可以用常规资金认购常规国债，也可以利用个人养老金账户每年1.2万元的免税额度，额外配置专属国债产品，享受双重政策红利。

事实上，此次扩容并非突发消息。早在2025年11月，财政部与央行便联合发布了《关于储蓄国债(电子式)纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，明确自2026年6月起，符合金融监管部门规定的储蓄国债承销团成员须开办相关业务。经过半年的系统调试与制度准备，今日政策正式落地。

带来哪些新变化？

随着储蓄国债正式纳入个人养老金产品池，我国个人养老金可投资产品品类从此前的基金、理财、储蓄、保险四大类，扩容至涵盖国债在内的五大类。这一扩容并非简单的产品数量增加，而是从产品结构、投资逻辑到制度吸引力三个层面的系统性升级。

一方面，补齐“零风险资产”拼图，构建完整风险梯度。此前，个人养老金产品体系中长期缺失一款以国家信用为背书的“绝对安全”资产。储蓄国债的加入，恰好填补了这一空白。作为由财政部发行、以国家信用为基础的有价证券，储蓄国债的信用等级高于银行普通存款及绝大多数理财产品，真正实现了“本金无忧、收益确定”。

中国邮储银行研究员娄飞鹏认为，储蓄国债不仅填补了个人养老金产品体系中高信用等级国债品类的空白，也进一步增加了安全性较高的个人养老金产品品类，能够吸引更多群体参与个人养老金投资。

另一方面，强化强制储蓄功能，锁定长期稳健收益。储蓄国债期限较长(一般为3年或5年)，这一特性与个人养老金账户的封闭运作机制形成“制度共振”。在个人养老金账户中购买国债，产生双重锁定效应：账户层面的税收优惠机制防止资金被随意挪用，国债层面的期限结构则进一步强化持有耐心，使“强制储蓄”从理念转化为可落地的行为引导。

更为关键的是，在利率下行周期中，储蓄国债能够帮助投资者锁定长期收益。对比来看，部分国有大行三年期、五年期定期存款挂牌利率分别为1.25%和1.30%左右，而个人养老金专属国债三年期、五年期利率分别高出38个和40个基点。相较于大额存单动辄20万元的起购门槛，个人养老金国债几乎无资金门槛，且可通过每月缴存、分批购买的形式，实现长期强制储蓄与稳定增值。

值得关注的是，储蓄国债在锁定长期收益的同时，并未完全牺牲流动性。投资者如急需用钱，可通过银行柜面办理提前兑付，仅需承担少量利息损失和手续费。这种“可进可退”的设计，为养老资金保留了必要的应急通道。

招联首席经济学家董希淼表示，储蓄国债由国家信用支撑，风险极低；养老基金和养老理财具有一定风险，但收益可能更高，居民应自行承担投资风险；养老储蓄受存款保险保护；对于养老保险产品，应重在考察其保障水平。

董希淼进一步建议，一般来说，距离退休时间较近的居民，应选择更稳健的产品，如储蓄、保险、国债；距离退休时间较远的居民，则可以适当配置更多的基金和理财产品。居民应从自身养老需求出发，根据自身的投资理财能力、风险偏好以及可投资资金等因素，做好个人养老金账户的产品配置。