业绩下滑叠加资产质量“劣变”，“合规老将”履新能否拯救深圳农商行？

证券之星 赵子祥

2026年4月，央行背景老将郭柱正式出任深圳农商行副行长兼首席合规官。这一关键人事调整距离该行收到“千万级”罚单不足四个月。

证券之星注意到，深圳农商行正遭遇合规与经营的双重暴击。继2025年底收罚单后，该行年报显示全年净利润下滑15.6%，不良贷款率连续第四年攀升。

在此背景下，拥有近20年监管经验的郭柱紧急履新首席合规官，全面主导内控体系重构。但人事补位能否根治该行存在的合规文化缺失与风险管理短板仍是一个问号。

千万罚单暴露合规短板，监管背景高管履新补位

2025年12月31日，央行深圳市分行跨年夜集中公示行政处罚决定书，对深圳农商行作出警告并罚款1284.4万元的处罚，这是该行成立以来收到的最大单笔罚单，也是2025年全国农商行系统内最高的反洗钱罚单。

根据处罚决定书，该行违规事项覆盖8个领域，其中3项为反洗钱核心违规：未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易和可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易。其余违规事项包括违反信用信息采集查询规定、金融统计数据错报漏报、账户管理不合规、反假货币业务不规范以及占压财政存款资金。

深圳农商银行相关负责人在向媒体回应时表示，该处罚是监管部门针对2022年11月前检查发现的问题作出的处理结果。该行对此高度重视，认真落实监管检查各项要求，已于2023年对相关流程及制度进行了优化，完成了整改。

或许是为进一步强化内控管理，2026年4月7日，国家金融监督管理总局深圳监管局发布批复，核准郭柱深圳农商行副行长兼首席合规官的任职资格。

公开资料显示，郭柱毕业于中国政法大学，拥有研究生学历、高级经济师及律师资质，曾在中国人民银行深圳市中心支行工作多年，历任货币信贷处副处长、银行管理处副处长、统计研究处处长、国际收支处处长等职。

此次任命被市场普遍视为该行针对前期合规漏洞，引入监管经验丰富的专业人才，全面重构合规管理体系的核心举措。

盈利与资产质量双重承压，经营基本面面临考验

公开资料显示，深圳农商行成立于2005年12月，前身为1952年成立的深圳农村信用社，是总部位于深圳的本土法人银行。截至2025年末总资产8377.64亿元，坚持社区零售银行定位，服务中小微、三农与社区客户。

据深圳农商行2025年年报披露，该行2025年经营业绩出现明显下滑。集团口径下，全年实现营业收入139.50亿元，同比下降6.1%；实现净利润57.08亿元，同比下降15.6%。

核心盈利能力指标大幅回落，平均净资产收益率从2024年的10.88%降至8.45%；平均总资产收益率从0.79%降至0.62%，同比下降0.17个百分点。

业绩下滑主要源于三重压力叠加。首先是净息差持续收窄，作为以传统信贷业务为主的银行，该行净息差从2024年的1.75%降至1.62%，直接导致利息收入增长乏力。

其次是非利息收入出现断崖式下跌，非利息收入占比从15.08%骤降至10.96%，降幅高达27.3%，反映出该行中间业务、财富管理等轻资本业务发展严重受挫，盈利过度依赖存贷利差的结构性短板凸显。此外，在营收下滑的同时，该行成本收入比反而从32.09%上升至32.90%，运营效率有所下降。

资产质量方面的隐忧更为突出。年报显示，截至2025年末，该行不良贷款率为1.34%，较2024年末上升0.23个百分点，这已是该指标连续第4年上升，较2021年0.8%的历史低位累计上升0.54个百分点。

不良贷款余额从46.57亿元增至60.71亿元，同比增长30.4%，远高于同期贷款余额7.4%的增速，表明信贷资产质量正在加速恶化。

最值得关注的是不良贷款结构发生的极端变化。2024年末，该行不良贷款呈现典型的健康金字塔结构：次级类贷款20.60亿元(占比44.2%)、可疑类贷款16.23亿元(占比34.8%)、损失类贷款9.74亿元(占比21.0%)。

但到2025年末，这一结构彻底反转。损失类贷款暴增至26.66亿元，同比增长173.7%，占不良贷款总额的比例飙升至43.9%，成为占比最高的不良类别；而次级类贷款反而降至15.86亿元，同比下降23.0%。这种“跷跷板”效应引发市场对该行历史风险分类审慎性的关注。

值得一提的是，截至2025年报告期末，个人不良贷款率及公司不良贷款率较上年末均有所上升。其中，个人不良贷款余额25.42亿元，个人不良贷款率1.99%，较上年末上升0.75个百分点；公司不良贷款余额25.78亿元，公司不良贷款率1.01%，较上年末上升0.01个百分点。

由于不良贷款尤其是损失类贷款大幅增加，该行不得不加大拨备计提力度。2025年末，该行贷款拨备率从2.87%升至3.09%，但拨备覆盖率仍从258.98%降至229.91%，虽然仍高于150%的监管要求，但风险缓冲垫已明显变薄。

整体来看，深圳农商行当前正面临合规整改与经营转型的双重挑战。一方面，千万级罚单暴露的系统性合规漏洞需要时间修复，新任首席合规官能否带领该行重构内控体系、重塑合规文化，将是未来一段时间的核心看点。

另一方面，净息差收窄、非息收入乏力的盈利压力，以及不良贷款尤其是损失类贷款暴增带来的资产质量压力，将持续考验该行的经营管理能力。

此外，2026年5月该行收购福田银座村镇银行75%股权后，如何整合标的资产、化解子行自身的业绩与风险问题，也将是其面临的又一考验。

作为扎根深圳的地方性银行，深圳农商行拥有深厚的本土客户基础和网点优势。未来，随着合规整改逐步到位，若能有效优化业务结构、提升风险管理水平，该行仍有望逐步走出经营低谷。但其后续整改成效与资产质量走势，仍有待市场持续观察。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)