CPO龙头纷纷回应康宁“玻璃桥”影响，资金逆势加仓通信ETF华夏（515050），近10日吸金超40亿元

7月6日，A股硬科技整体回调，截至13：42，通信ETF华夏(515050)下跌2%，跌幅较早盘收窄。持仓股方面，崇达技术10cm涨停封板，中航光电、紫光股份均涨超5%，CPO、PCB热门股回调居前，太辰光跌超6%，天孚通信、沪电股份跌超3%。创业板人工智能ETF华夏(159381)下跌近1%，江波龙逆市大涨超11%。

消息面上，紫光股份董秘确认，公司51.2T CPO硅光数据中心交换机已于2025年实现批量交付，全光网络5.0解决方案已发布，标志着CPO技术已从实验室走向商业化落地。

近期科技板块持续高位震荡，光模块、CPO等AI硬件方向经历剧烈波动，通信板块凭借扎实的业绩确定性成为资金加仓的主要方向之一。通信ETF华夏(515050)近10个交易日合计净流入40.64亿元，最新规模达224.31亿元，稳居同指数第一。

此前康宁正式发布新一代玻璃基光互连技术“玻璃桥(Glass Bridge)”，通过在玻璃内部预埋锥形渐变光波导，直击CPO光互连痛点，引发市场对现有光模块产业链的替代担忧。但天孚通信、中际旭创均明确回应称，该技术为CPO内部光耦合组件的新方案，并非光模块产品的替代方案，暂不构成重大影响。

东吴证券认为，近期海外算力板块调整属于情绪性波动，AI中长期逻辑未被破坏。当前行业估值锚已从CSP供给端资本开支，切换至大模型企业ARR需求端。算力硬件聚焦PCB工艺迭代(HDI→MSAP)、陶瓷基板散热、光互联变革三大主线。

通信ETF华夏(515050)，完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接(A类：008086；C类：008087)

创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506)。