渤海租赁预计上半年归母净利润利30亿元-36亿元，同比大幅增长

7月7日晚间，渤海租赁(000415.SZ)发布业绩预告，预计2026年上半年实现归母净利润30亿元-36亿元，同比大幅增长。公司指出，报告期内全球航空客运需求保持景气，叠加飞机制造商产能受限等因素，飞机市场价值、租金率及出租率维持高位，公司飞机租赁业务利润持续增长。此外，报告期内公司及下属子公司通过债务重组、展期等产生债务重组收益约16亿元，该事项为非经常性收益。

去年同期，公司因出售集装箱租赁子公司GSCL股权计提商誉减值约32.89亿元，对当期利润形成一次性影响。剔除该商誉减值影响后，2026年上半年公司归母净利润较上年同期提升约17亿元-23亿元，同比增长136%-183%。

自2026年聚焦飞机租赁主业以来，渤海租赁资产质量与盈利状况持续提升，公司目前是全球前三大飞机租赁产业集团之一。截至2026年上半年末，公司下属子公司Avolon机队规模1,117架，服务全球60个国家的138家航空公司客户。

二季度，公司延续一季度良好经营态势，签订46笔飞机租赁交易(包括新飞机的租赁以及租期延长等协议)，接收21架飞机，销售30架飞机，达成9架新技术飞机的租约安排，计划于2028年底前交付的订单飞机已有80%落实租约。

全球航空数据分析机构睿思誉(Cirium)研究表明，当前飞机供给受限、需求恢复及技术迭代等因素正在持续支撑飞机资产价值和租金水平。在此背景下，头部租赁商的机队规模、订单储备和融资能力价值进一步凸显。

为巩固订单优势，渤海租赁积极把握市场机遇加强订单储备，2026年6月30日，子公司Avolon与Frontier Airlines签署协议，向其购买11架A321NEO订单飞机资产并锁定有利交付时间(2026年11月至2027年6月)。截至上半年末，Avolon持有飞机订单503架，是目前全球持有飞机订单最多的租赁公司，充足的订单储备将持续为公司未来租赁投放、资产管理和盈利提升提供支撑。

负债端改善也成为公司盈利弹性的重要来源。多家券商机构在研报中指出，随着公司出售GSCL后偿还部分高息债务，以及Avolon信用评级持续提升，公司融资成本和财务费用仍有优化空间。继惠誉、穆迪之后，2026年5月，标普进一步上调Avolon主体评级。截至目前，Avolon在标普、惠誉、穆迪的评级结果分别为“BBB”“BBB”“Baa2”，评级展望均为“稳定”。

资本市场层面，公司今年以来持续推进市值管理工作。公司于3月发布股份回购计划，截至2026年6月22日回购方案已实施完毕，累计回购股份90,876,460股，占公司总股本的1.47%；自宣布股票回购至实施期限届满，公司股价上涨13.8%。

2026年上半年，广发证券、国金证券、东方证券、上海申银万国证券、麦高证券等多家机构给予渤海租赁“买入”评级。