连跌后暴力反弹，半导体设备怎么看？

7月21日，中证半导体材料设备主题指数盘中飙升超12%，一扫此前连续四个交易日的阴霾。

就在前一天，这条指数刚以5.81%的跌幅收盘。而往前回溯，7月15日跌约6.3%，7月16日继续下探7.3%，7月17日跌6.1%——四个交易日累计回撤将近20%。外围同样不平静，费城半导体指数距离6月22日的高点回撤将近20%。

问题来了：四连跌之后暴力反弹，半导体设备的“卖铲人”逻辑，到底是变弱了还是更清晰了？

“卖铲人”的确定性：藏在产业链最深处

如果用一个词概括半导体材料设备的投资逻辑，那就是“卖铲人”——不管谁挖到金子，卖铲子的人先赚到钱。

半导体材料设备处于芯片产业链最上游。刻蚀、薄膜沉积、清洗、量测检测……芯片制造的每一道核心工序都离不开设备支撑。晶圆厂要扩产，设备先行；制程要升级，设备更新。正因如此，半导体材料设备是芯片扩产的“必经环节”，其需求稳定性天然高于下游芯片厂商。

这一逻辑在国产存储龙头的扩产节奏中也得以验证。长鑫科技预计2026年上半年营收预计1100-1200亿元，归母净利润500-570亿元，同时合肥及武汉的存储基地新厂区已进入土地平整阶段，产能建设加快推进。按此节奏，今年设备订单存在进一步上修空间，明年设备订单有望出现爆发式增长。

与此同时，国产化率提升为国内半导体设备行业打开了第二条增长曲线。数据显示，我国半导体设备国产化率已从2019年的14%提升至2025年的24%，刻蚀、清洗等环节国产化率已达30%至65%。“十五五”规划将集成电路列为战略性新兴支柱产业之首，国家大基金三期募资规模约3440亿元，重点投向半导体设备领域。

从业绩层面看，半导体设备的确定性还有一层独特优势。半导体设备从下订单到确认收入往往需要约一年时间——订单在手，业绩按验收节奏逐步兑现，前瞻性较强。根据Wind一致预测，中证半导体材料设备主题指数成份股2026年预计整体营收同比增长30.8%，归母净利润增速达73.7%，在科技板块中兼具成长性与确定性。

如何布局？一键覆盖“卖铲人”赛道

对于希望把握半导体材料设备这一“卖铲人”赛道的投资者而言，借道指数基金进行布局是一种高效便捷的选择。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体设备和材料两大核心环节。具体来看，半导体设备行业在指数中的权重高达67.6%，半导体材料行业占比21.7%，合计近九成，行业“纯度”突出。指数前十大成份股全部来自半导体设备与材料行业，合计权重64.7%，龙头集中度较高。

中证半导体材料设备主题指数前十大成份股

数据来源：指数直通车，截至2026年6月30日。

半导体设备ETF易方达(159558)跟踪中证半导体材料设备主题指数，该ETF最新规模超过170亿元，流动性较好。值得注意的是，该产品近1个月净流入近120亿元，资金用真金白银表达了对这一方向的认可。

对于没有股票账户，但希望布局国产算力、存储扩产和先进封装设备材料放量主线行情的投资者，可以关注易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金(A类：021893；C类：021894)。