国际金价重回4000美元整数关口，黄金股ETF华夏（159562）涨5.35%

7月22日，三大股指早盘窄幅震荡，其中黄金板块逆势拉升。截至上午10:20，黄金ETF华夏(518850)涨1.18%、黄金股ETF华夏(159562)涨5.35%。相关成分股中山金国际涨10.01%、赤峰黄金涨8.93%、中金黄金涨7.22%，山东黄金、紫金矿业、湖南黄金等持续跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)

消息面上，近期国际金价持续回暖，7月17日COMEX黄金期货重回4000美元整数关口。22日早盘现货黄金继续冲高，盘中突破4100美元/盎司，涨0.6%。澳新银行研究部的分析师认为，实物黄金需求以及央行的买入正在支撑黄金市场。虽然金价面临美联储紧缩预期和美元坚挺带来的短期阻力，但在经历了数月的交易所交易基金(ETF)资金流出后，黄金的投资头寸看起来很单薄，这表明进一步下跌的空间可能有限。

展望后市，中信证券指出，美伊冲突以来的金价和黄金股严重超跌，当前黄金股在PE和资源比价方面均具备极强的安全边际。我们预计3Q26金价运行范围4000-4500美元/盎司，若加息预期交易全面修正，金价有望回归至4500-5000美元/盎司。黄金板块则将受益于盈利预期和估值水平的共振修复。重视黄金板块的全面配置机遇。

黄金ETF华夏(518850)管理费+托管费合计0.2%，为赛道费率最低水平。黄金股ETF华夏(159562，联接021074/021075)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价。