阿里巴巴-W高开高走！二季度迎两大催化剂

8月3日，阿里巴巴-W股价高开高走，截至09：38，涨超6%。Q2业绩前瞻积极，以及阿里千问Qwen模型的迭代，成为股价重要催化剂。恒生互联网ETF华夏(513330.SH)二级市场价格涨超2%，除了阿里巴巴-W，其余持仓股百度集团-SW、腾讯控股亦大幅上涨。

7月19日，阿里巴巴发布旗舰大模型Qwen3.8 Max预览版，该模型是参数规模2.4万亿的稀疏混合专家模型，官方称其综合能力在全球范围内仅次于Anthropic的Fable 5。

机构普遍预计：阿里巴巴-W新一季财季收入预计增速回升至9%，受益于云业务加速增长(+45%)及电商亏损收窄；经调整EBITA触底，核心电商利润率改善，叠加AI资产价值重估，当前估值具吸引力。

国泰海通证券张忆东表示：当前本轮AI科技浪潮类似于互联网浪潮1.0时代的1998年，2026年下半年开始，AI科技驱动的朱格拉周期进入“下半场”，由立足基础设施建设的上半场逐步转向AI应用扩散和商业化加速的下半场。

相关ETF关注恒生互联网ETF华夏(513330.SH)及其联接：华夏恒生互联网科技业ETF联接C(013172.OF)。