轨交设备板块走强，今创集团涨超3%

8月3日，轨交设备板块整体走强，截至收盘，今创集团(603680)上涨3.71%，报10.33元。

据了解，今创集团深耕轨道交通车辆配套领域，是集研发、生产、销售于一体的轨交配套龙头，可提供的车辆配套产品覆盖千余个细分品类，具备从整体设计、生产到交付、维保的总包服务能力。2025年，公司轨道交通车辆装备业务收入36.16亿元，占总营收83.30%，毛利率提升至29.8%，同比增加4.07个百分点；重工设备业务收入3.90亿元，同比增长17.86%，双轮驱动格局稳固。

近期，公司基本面也迎来多重积极变化。业绩层面，公司2025年实现归母净利润5.82亿元，同比大增92.65%；2026年一季度延续高增态势，实现归母净利润1.89亿元，同比增长26.41%，毛利率提升至34.12%，资产负债率降至30.83%。

行业层面，2026年一季度全国铁路完成固定资产投资1379亿元，同比增长5.1%，打破历史同期纪录；国铁集团已启动2026年第一次复兴号动车组招标，CR450动车组年内将完成运用考核与设计定型、从样车进入量产阶段，以今创集团为代表的轨交配套企业显著受益。公司2025年度合计派发现金分红2.35亿元，占归母净利润40.40%，现金分红总额较上年增加50%。

资本动作方面，公司8月2日公告，全资子公司常州今创航空航天产业投资有限公司与陕西招融控股集团等共同投资设立坤泽(常州)创业投资合伙企业，今创航空航天以自有资金认缴出资2000万元，占合伙企业总认缴份额16.67%。该合伙企业采用"常州坤泽—金浦星辰—标的项目"的两层嵌套架构，以2000万元撬动约1.2亿元投资主体，专项投资于一家因保密协议暂未披露的标的项目企业。今创航空航天经营范围涵盖微小卫星科研试验与生产制造、火箭发射设备研发制造等，此次投资是公司商业航天布局的延续。

在第二增长曲线的培育上，公司2025年10月成立今创航空航天产业投资公司，12月即通过翩玄格星增资投资上海格思信息技术有限公司，切入商业航天产业链；2026年3月又与华中科技大学聚变与等离子体研究所签署深度合作协议，共同设立今创元启(常州)技术研究开发有限公司(公司持股65%)，切入可控核聚变"破裂预测"赛道，后者拥有国内高校唯一的大中型托卡马克装置J-TEXT，实验数据已被ITER收录至破裂缓解定标数据库。公司正立足轨交主业，将核电设备制造经验向核聚变、商业航天方向延伸。

国投证券于5月7日发布深度研报，认为公司轨交主业景气持续、后市场维保检修快速起量，核聚变与商业航天有望构筑第二增长曲线，预计2026至2028年归母净利润分别为6.5亿元、7.26亿元、7.8亿元，给予2026年22倍PE，对应目标价18.25元，维持"买入-A"评级。

展望后市，随着复兴号大规模招标落地、CR450进入量产周期，公司高铁配套订单有望持续增厚；叠加可控核聚变与商业航天布局逐步推进，公司"轨交+新质生产力"的长期成长逻辑或将不断强化。