“消费+科技”双轮驱动，莲花控股强势涨停

8月14日，莲花控股(600186)开盘后快速拉升，随后涨停。截至发稿，该股报12.02元。

消息面上，公司7月初公告拟回购A股股份，回购金额不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格上限为16.04元/股，较最新股价存在约33%的理论上行空间。中信银行郑州分行已出具不超过9000万元贷款承诺函(8月7日公告)，专项用于此次回购，贷款期限3年。回购股份全部用于员工持股计划或股权激励(非注销式回购)，公司称此举旨在绑定核心管理团队与骨干员工。

根据公司7月13日晚披露的2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.4亿元至2.6亿元，同比增长48.75%至61.14%。业绩增长主要得益于调味品产品矩阵持续丰富：核心产品莲花味精终端销量与市占率稳步提升，酱油、松茸鲜等战略级大单品放量，叠加原材料成本红利带动毛利率改善(2026年一季度毛利率已达31.43%)。算力租赁等新业务尚处培育期，对当期利润贡献有限。在消费复苏与AI算力需求升温的背景下，公司"消费+科技"转型路径逐渐清晰，但新业务盈利兑现仍需时间验证。

公司以全资子公司莲花科创为主体布局智算中心，开展算力租赁及运维服务。公司7月30日公告显示，7月单月新签算力租赁合同金额合计8.15亿元，同期采购5.39亿元算力服务器并已交付；2025年公司算力服务营收1.22亿元，同比增长51.13%。同时，公司5月26日公告拟以不超过3亿元自有资金增资大模型企业阶跃星辰，深化AI底层技术布局。

国盛证券食品饮料与计算机联合团队认为，莲花控股是“调味品老字号焕新”的典型样本，主业受益于餐饮渠道恢复与C端品牌升级，有望保持15%以上的年复合增速。同时，公司依托味精生产中的副产品资源，切入半导体级湿电子化学品领域，叠加算力租赁业务，形成“消费+科技+新材料”三大增长极。

华鑫证券此前已多次跟踪公司，本次重申“买入”评级，并上调了盈利预测。其指出，公司调味品基本盘稳固，味精、鸡精等产品在餐饮渠道市占率稳步提升，而算力业务有望在2026年下半年进入快速放量期，预计全年贡献营收超过2亿元。此外，公司对阶跃星辰的战略投资不仅带来财务收益，更可能获得算力调优等协同效应。