警惕！海外一大利空

三大指数集体收涨，创业板指走势较强。

盘面上，CPO概念震荡拉升，剑桥科技、金戈新材涨停。算力租赁概念快速回暖，网宿科技、数据港、利通电子涨停。食品饮料板块盘中局部异动，桂发祥涨停。医药板块反复活跃，神奇制药、博济医药双双2连板，华森制药、西点药业涨停。液冷服务器概念表现活跃，康盛股份涨停。下跌方面，高位股集体下挫，秦安股份、宝鹰股份、德龙汇能、京投发展跌停，皇氏集团触及跌停。

截至收盘，沪指涨0.01%，深成指涨0.45%，创业板指涨1.12%。市场热点快速轮动，全市场超2900只个股下跌。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日缩量4081亿。

中际旭创出手！“引爆”股价

今日A股市场震荡分化，午后小幅拉升，最终三大指数均收涨。

热点方向看，光通信板块持续走强，光芯片散热方向领涨。

消息面上，8月13日晚间，中际旭创披露，公司与中石科技控股股东吴晓宁、叶露和HAN WU(吴憾)于当日签署股份转让协议，拟以现金方式协议受让中石科技3137.25万股无限售条件流通股，占中石科技总股本的10.47%，转让价格为55.70元/股，股份转让价款合计约17.47亿元。受上述信息影响，中石科技“20CM”一字涨停，封单一度超40万手

机构认为，万亿市值的中际旭创拟斥资超17亿元战略入股中石科技的消息，是算力硬件板块行情的直接催化因素，这一交易被市场视为产业链纵向整合的重要信号，引发资金对算力硬件上游材料及组件环节的重新定价。与此同时，AI Agent规模化落地驱动推理算力需求放量，持续拉动上游硬件板块，形成中长期基本面支撑。

医药板块内部个股虽分化加剧，但整体依旧维持高活跃度。

目前来看，继科技方向之后，医药板块依旧是目前市场延续性最佳的方向，CXO领域持续释放稳定且充沛的赚钱效应，成为医药板块的核心发力点，整体行情加速升温。不过，场内积累的获利盘规模持续扩大，短期兑现压力不容忽视。若是核心人气标的出现回落走势，则需注意补跌风险。

需注意的是，今日量能大幅萎缩超四千亿，且高位连板股的亏钱效应明显加大，可见目前市场依旧维持存量博弈的环境之中。机构建议，以谨慎观望为主，静待市场自身选择出确定性更高的方向，以及新的、具有持续性的投资主线的诞生。

警惕海外一大利空

海外方面，美联储“鹰声”依然嘹亮。

虽然美国近日公布的7月PPI意外低于预期，让美联储9月继续加息的必要性进一步下降，但是，鹰派官员态度依然强硬。

据澎湃新闻，美联储今年票委、克利夫兰联储主席Beth Hammack在讲话中释放明确鹰派信号。她表示，现在必须加息。目前美国货币政策的限制性仍然不足，通胀已经持续偏离美联储2%的目标，而就业市场整体保持稳定，因此美联储仍有必要通过收紧政策进一步压低通胀。

针对市场热议的“美联储是否会上调通胀目标”问题，Hammack给出明确否定回应，强调美联储2%的通胀目标不会改变。她认为，目前企业融资、投资和信贷活动仍较为活跃，经济仍有一定降温空间。

与此同时，华尔街对于美联储接下来的政策路径预期也存在分歧，美银的观点极度激进。在7月CPI报告出炉后，美国银行经济学家阿迪蒂亚·巴夫(Aditya Bhave)重申，美联储今年料将加息三次，首次加息预计将在9月。他还警告称，如果当下暂缓加息，一旦通胀重新加速，长端美债收益率可能失去锚定。

目前，市场关注的焦点已转向美联储9月议息会议。美联储将于9月15日至16日举行下一次FOMC会议。在通胀仍高于目标、但近期数据未出现明显恶化的背景下，美联储内部“加息”与“维持利率不变”的分歧仍将持续受到市场关注。

缩量上涨后，A股如何演绎？

最后，回到A股后续行情来看。

今日A股实现缩量上涨，本质是市场惜售情绪升温、筹码结构趋于稳定的体现。机构认为，这种“卖盘枯竭、少量买盘即可推升指数”的状态，正是缩量上涨的核心博弈逻辑，也印证了当前市场多空博弈趋于温和的现状。

综合当前市场盘面特征与资金格局，机构判断，短期市场仍将延续震荡轮动的结构性行情。“电风扇”式快速切换的节奏下，指数难有趋势性行情，个股结构性机会仍是市场核心。操作层面无需过度纠结指数涨跌，坚守“轻指数、重个股”的核心策略最为稳妥。

展望后续行情，三十三度资本基金经理程靓认为，科技仍是核心主线，属于大周期共振下的历史性机遇。具体布局建议如下：

核心仓(40%至50%)：坚守AI硬科技(光模块、mSAP、交换机)，但需去弱留强。紧盯中报验证(如光模块出货量、mSAP毛利率)，沿10日线防守，破位且业绩存疑的果断减仓。

防御底仓(20%至25%)：今日医药的逆势上涨验证了防御价值。建议将创新药、CXO提升至标配，搭配银行、电力作为低波底仓，对冲科技波动。

卫星仓(15%至20%)：保留阿里模块化、小核酸等事件驱动型仓位，单票不超5%，静待中报订单落地。

现金(10%至15%)：保留弹药，若指数回踩3850至3900点支撑区，可低吸科技龙头。