海澜之家中报营收突破120亿，线上线下提速，海外营收增超四成

证券之星 陆雯燕

根据国家统计局数据，2026年1-6月，社会消费品零售总额248722亿元，比上年增长1.3%；我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额累计为7709亿元，同比增长6.7%。

8月28日，海澜之家(600398.SH)发布2026年半年报，公司上半年实现营收124.2亿元，同比增长7.38%，跑赢行业大盘，历史同期首次突破120亿大关，同期归母净利润14.88亿元。自2014年起，公司连续12年在亚洲男装市场居首位。

证券之星注意到，海澜之家已构建起全品类品牌矩阵，夯实“全家人的衣柜”生态。公司以多品牌、全渠道为抓手，国内优化门店网络、发力运动与奥莱新业态，搭建全域营销体系并落地即时零售，同时稳步推进海外市场开拓。另一方面，海澜之家以研发设计为内核，持续迭代功能爆品，加码面料科技创新，依托研发基地与数智化供应链建设，向“科技、时尚、绿色”转型升级，多维举措驱动集团业务稳健成长。

多品牌矩阵构建生态闭环，国民男装第一品牌持续夯实

海澜之家以“聚焦品牌，拥抱全球，普惠生活”为战略方针，实现对男装、女装、童装、职业装、运动装等全品类市场的覆盖，形成了“全家人的衣柜”生态闭环。

主品牌海澜之家聚焦20-45岁男性消费者，以“聚焦品牌，拥抱全球，普惠生活”为价值主张。目前，海澜之家是亚洲第一大男装品牌，中国与马来西亚男装品牌第一名。自2014年起连续12年在亚洲男装市场居首位。2025年，海澜之家在中国男装市场的市场份额达5.4%，超过第二至第五大市场参与者份额的总和。2026年，海澜之家以615.45亿元的品牌价值，荣登世界品牌实验室发布的《2026年中国500最具价值品牌榜》。今年上半年，海澜之家系列营收同比增长12.03%至94.05亿元。

证券之星注意到，海澜之家旗下多品牌矩阵协同发力：海澜团购定制作为中国服装团购业务领跑者，通过持续关注职场需求与个性化体验，为职界精英打造全能衣橱；女装品牌OVV致力于以“不费力的高级感”为专业的独立女性打造摩登衣橱；童装品牌英氏为集团旗下自有高端婴童生活方式品牌，专注0-6岁婴幼儿高品质生活及成长所需用品。

运动品牌赛道,海澜之家通过控股子公司斯搏兹品牌管理(上海)有限公司独家授权代理阿迪达斯FCC系列产品在中国大陆的零售业务；海德则以网球和滑雪两大品牌基因，满足从专业赛级运动员到运动爱好者对不同运动场景服饰的需求。

此外，海澜之家与京东携手推出城市奥莱业务,以“大牌低价”的策略在线下开设京东奥莱折扣店，旨在让消费者在身边就可以购买更高性价比的大牌正品。今年上半年，其他品牌共计实现营收19.4亿元，同比增长29.34%。

方正证券(601901.SH)分析师陈佳妮认为，海澜之家主品牌作为国民品牌，未来有望保持行业领先地位；海澜团购定制品牌专注职业装业务，有望保持稳健增长。其他品牌覆盖潮流男装、女装、童装等多个赛道，整体品牌矩阵呈现成熟、成长、培育阶梯式发展，公司业绩有望保持稳健增长。

全渠道精细运营，线上线下营收双增

海澜之家秉承多品牌、全渠道及面向全球的发展策略，以渠道精细运营为引擎，持续提升运营质效，积极布局新零售业态，探索新增长领域，同时加速推动品牌业务出海，提升品牌国际影响力。

国内市场方面，海澜之家继续以“精布局、高品质、强体验”为指引，自有品牌门店以提升运营质效为核心，动态优化门店网络，聚焦核心商圈与增长区域，通过购物中心等高品质直营渠道强化消费者体验，进一步增强品牌市场影响力。

同时，公司持续布局运动及城市奥莱业务，推进阿迪达斯和城市奥莱门店迅速扩张，同时继续优化零售管理体系和货品结构，加大推广力度，强化公司在运动及奥莱领域的竞争力。今年上半年，公司门店总数达7405家，其中直营门店2513家，占公司门店总数的比例为33.94%。公司代理的阿迪达斯门店数量达723家，京东奥莱门店数量达61家。

海外市场方面，海澜之家秉承“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的战略，稳步推进品牌国际化进程。公司通过深度渗透、因地制宜的本土化策略，优化产品组合，采用更具国际质感的门店形象，入驻核心商圈，提升品牌在海外市场的影响力和竞争力。去年，海澜之家成功开拓中东地区首店阿联酋迪拜店、澳洲首店澳大利亚悉尼店；今年7月，公司开出中国香港首家旗舰店。截至报告期末，海外市场门店数为167家，海外地区实现主营业务收入3.03亿元，较上年同期增长47.16%。

海澜之家致力于构建全平台多元化营销体系，全域协同提升品牌势能，聚焦核心消费人群需求，深耕品牌价值内涵，遵循“多品牌、全品类、集团化”战略指引，开拓商品矩阵新赛道。深耕自播的同时，深化多元合作布局，战略联动头部达人与垂类意见领袖，借势其圈层影响力与粉丝资产，赋能品牌全域推广。报告期内，公司线上渠道实现收入27.31亿元，同比增长18.31%，主营业务收入占比22.57%；线下渠道实现收入93.71亿元，同比增长4.94%，主营业务收入占比77.43%。

证券之星了解到，海澜之家全国5000+门店全面接入京东秒送，借助京东即时零售配送能力，为全国消费者打造就近发货、极速送达的一站式即时服饰购买服务，全面升级全域消费体验。

国海证券分析师马川琪表示，海澜之家持续深耕全渠道平台拓展销售流量，加大短视频投入和达人直播合作。父亲节打造的“超级品牌日”S级营销活动持续渗透Z世代、都市新锐和小镇青年圈层，实现商城、直播、短视频三驾马车驱动线上销售快速增长。

科技与设计双轮驱动，推进科技时尚绿色转型

海澜之家以产品研发设计为核心，打造融合科技、时尚、品质的丰富产品矩阵，迭代功能爆品、加码国潮新品，持续优化产品体系，为消费者提供更具质价比的消费选择，满足更广泛的消费需求。

报告期内，海澜之家升级极光95绒系列，在延续前几代产品的卓越品质基础上，再次实现突破性飞跃，结合石墨烯蓄热科技和三防面料，主打强效保暖与多场景穿搭适应性。其中最核心的是“800蓬松度、95绒子含量”的高标准配置以及可脱卸叠穿系统，打造适配年轻人出行穿搭的时尚外套，满足消费者多场景的差异化需求。

同时，海澜之家在春季推出远行茄克系列、夏季推出风羽轻壳皮肤衣系列，在外形、版型以及防晒指数方面做出了新升级，以“功能拉满，价格到底”为核心主张，打造集颜值与功能为一体的超强单品。报告期内，海澜之家在研发方面的投入达1.12亿元。

证券之星注意到，未来，海澜之家将以持续的创新研发与数字化投入，推动公司向“科技、时尚、绿色”转型升级。依托海澜科技研发基地，公司深化与顶尖高校、专业研究机构的合作，强化面料创新、产品检测及服饰文化方面研究；同时推进数智化改造，依托5G+AI技术以及海澜云服智慧工厂，提升柔性供应链效率。

海澜之家始终践行绿色环保理念，将可持续发展根植于品牌和业务战略核心，推动行业技术进步、产品创新和产业升级。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)