兴业基金：基本面对债市仍较为有利，资金面中性偏暖

资金：

参考历史及今年以来的实际运行，预计9月银行信贷投放仍保持相对低位；债券供给受前期偏慢影响，或有所加速。商业银行多措施并举，着力补充长期稳定资金，但效果并不显著；理财子当月回表，资金呈现净流出。总体而言，资金面存在一定扰动，存单利率可能进一步调整甚至超调。

利率：

基本面对债市仍较为有利，资金面中性偏暖，供给可能加速，但具体节奏存在一定不确定性。权益市场回撤降低了风险偏好，机构行为层面也仍可能有扰动。建议重点关注供给节奏周度变化，如固收+申购赎回情况等。

信用：

新增摊余成本债基对普通信用债仍有一定支撑，可关注流动性较好、中高等级的3-5年期品种，但不应过度追涨；9月下旬需要关注资金面和机构配置的扰动，对金融债和券商债可考虑灵活波段交易。

转债：

9月或呈现区间震荡行情，转债市场可能以正股修复和结构轮动为主。当前位置整体性价比仍较低；在方向上，可考虑均衡配置，对“双高”新券相对谨慎。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。