海澜之家三季报营收创同期新高，线上销售增长两成，门店净增216家

证券之星 陆雯燕

10月30日，海澜之家(600398.SH)发布了2026年三季报，公司前三季度营收同比增长7.2%至167.23亿元，创历史同期新高，对应归母净利润17.28亿元。

证券之星注意到，作为国内男装龙头，海澜之家凭借长期稳固的市场地位、多品牌矩阵布局与持续迭代的全渠道运营能力，不断夯实经营基本盘，女装、童装、运动代理品牌等形成第二增长曲线。当前，公司门店网络持续扩容，线下线上销售均实现大幅增长。秉持“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的战略导向，海澜之家坚持多品牌、全渠道及面向全球的发展策略，构建国内外市场双轮驱动的发展格局。

多品牌协同发展，主品牌营收毛利双增

根据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计，海澜之家品牌自2014年起已连续12年在亚洲男装市场位居首位，2025年在中国男装市场的市场份额达5.4%，超过第二至第五大市场参与者份额的总和。

海澜之家连续四年入选中央广播电视总台“品牌强国工程·领跑品牌”，是目前唯一入选的服装品牌；2026年6月入选世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”，并荣获中国国际时装周品质消费力品牌等多项行业认可；海澜之家极光95绒系列羽绒服入选纺织服装创意设计发展大会2025年度十大类纺织创新精品。

海澜之家将品牌宣传、产品创新、供应链整合、全渠道营销与数字化管理融入统一生态系统，锚定品牌价值定位，构建高性价比产品矩阵，深化上下游协同增效，在扎根国内市场的同时加码全球布局，持续提升国民品牌的影响力。今年前三季度，海澜之家系列实现营收121.9亿元，同比增长12.35%；毛利率48.72%，同比增长1.04个百分点。

证券之星注意到，海澜之家持续多品牌协同发展，打造新的增长引擎。女装OVV定位优雅、知性、休闲的温柔职场风；童装英氏深耕婴童服饰领域，专注高品质婴童服饰及用品的开发创新，获得“2026天猫金婴奖——年度最受欢迎童装奖”。

在夯实自主品牌的同时，公司与全球优质品牌深化合作。独家授权代理阿迪达斯FCC系列产品在中国大陆的零售业务，加速运动细分市场渗透并与核心服装业务形成协同；代理奥地利专业运动品牌HEAD，深耕网球、滑雪专业赛道；收购意大利高端马术品牌CavalleriaToscana在大中华区及东盟十国的商标权，布局高端功能性运动时尚领域。今年前三季度，公司其他品牌实现营收28.67亿元，同比增长18.82%。

此外，公司还开展职业装定制业务“海澜团购定制”。2024年，公司与京东合作推出城市奥莱业务，通过多品牌、全渠道持续扩大市场份额，强化市场竞争力。今年前三季度，海澜团购定制系列实现营收12.5亿元。

凭借多品牌组合对男装、女装、童装、运动等细分市场的全面覆盖，海澜之家建立起强大的品牌护城河，以规模优势构筑起中国男装行业竞争壁垒。同时，海澜之家持续依托国家级平台传播势能，于关键节点搭建全域传播矩阵，品牌公信力、美誉度与行业影响力持续提升。

门店规模扩容，全渠道增长提速

近年来，海澜之家根据终端营销渠道的升级和变革，不断优化线下门店的渠道布局，加大购物中心门店的拓展力度，加速线上线下全渠道的互通，构建起顺应新零售时代发展的营销网络体系。

今年前三季度，海澜之家线上、线下渠道分别实现营收37.15亿元、125.92亿元，同比分别增长20.11%、4.48%；毛利率分别为48.75%、45.84%，均有不同程度增长。

公司线下渠道以“精布局、高品质、强体验”为指引，在国内市场加速推进以地标性商业综合体为主的直营门店建设，持续优化渠道结构，提高门店经营效益。通过扩大直营门店占比，提升店效，并积累线下会员，海澜之家成功实现了线下销售的稳步增长。

根据购物中心、传统百货等不同商圈定位及客群特点，海澜之家根据销售情况，匹配调整不同门店的货品结构，使其更加契合门店销售结构。公司门店覆盖全国80%以上的县、市，并进一步拓展到东南亚等海外市场。报告期内，公司门店共计7546家，直营门店2650家，净增216家；其中主品牌海澜之家5810家，直营门店净增193家至1822家，占比达31.36%；其他品牌共计门店1736家，直营店828家。

证券之星注意到，海澜之家有序推进新兴战略市场拓展，此前已在南非、哈萨克斯坦开设海澜之家品牌门店，将海外业务版图拓展至南部非洲和中亚地区。2026年上半年海外地区实现主营业务收入3.03亿元，同比增长47.16%。

2026年7月27日，海澜之家中国香港首家旗舰店正式启幕，门店选址香港中环皇后大道中，采用极简国际化视觉空间设计，以高品质产品矩阵与契合本土文化的服务体验，传递“服装为本、大美生活”的品牌理念。香港旗舰店的落地，标志着公司正式进入中国香港零售市场，是深化全球化战略布局的关键一步。香港作为连接内地与国际市场的国际化窗口，承载着展示中国品牌形象、辐射亚太市场的重要使命，旗舰店的落成进一步强化了海澜之家在全球时尚版图中的影响力。

截至目前，海澜之家、OVV、英氏等自有品牌已实现海外开店，公司业务网络覆盖东南亚、中东、非洲及中亚等核心区域，已在马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、澳大利亚、阿联酋等多个国家与地区开设门店。海外渠道复制国内成熟的直营、加盟与供应链体系，依托统一的数据中台与本地化运营，实现货品、会员与服务的标准化管理，全球化布局初具规模，为海外业务持续放量奠定坚实基础。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)

海外运营层面，海澜之家通过在部分重点国家设立海外常驻机构，实现前端市场开拓与后台支撑体系的高效协同联动；通过优化出海产品组合、制定因地制宜的产品设计策略，为海外消费者提供更优质的购物体验；通过区分成熟市场与成长市场开展多元营销活动，积极传达品牌理念，加深海外消费者品牌认知。

海外市场以直营与加盟并举，复制国内成熟的零售管理与供应链经验，同步落地本土电商与会员运营体系，推动从“产品输出”向“品牌运营”升级，全年海外开店目标稳步推进，为海外业务持续放量奠定基础。

展望未来，海澜之家将持续深化国际化战略，区分成熟市场与成长市场开展多元营销，优化出海产品组合，稳步推进全年海外开店目标。公司将坚持“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的战略导向，全面提升品牌国际影响力，打造新的增长极。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)