邮储银行三季报营业利润降2.48%，不良率逼近1%，资本充足率全线下滑

证券之星 赵子祥

10月30日，邮储银行(601658.SH)公布2026年第三季度报告。前三季度，该行实现营业收入2816.10亿元，同比增长6.24%；归母净利润800.56亿元，同比增长4.56%，延续营收与净利润双增态势。

证券之星注意到，稳健成绩单背后，多项指标释放值得关注的信号。盈利层面，营业利润同比下降，净利润增长受到所得税费用减少支撑，净息差延续收窄，信用减值计提大幅增加；风险层面，不良、关注类、逾期贷款均有增加，拨备覆盖率持续走低，三项资本充足率全部下降。

与此同时，邮储银行原副行长曲家文接受审查调查，叠加连续两年出现的总行级监管罚单，这家国有大行的合规管理与公司治理能力正面临审视。

营业利润同比转负，净息差延续下行

三季报显示，邮储银行前三季度净利润802.08亿元、同比增长4.45%，但更能反映主业经营状况的营业利润为852.21亿元、同比下降2.48%，利润总额879.05亿元、同比仅增长0.85%。账面净利润保持正增长，一个重要变量在于所得税费用。前三季度该行所得税费用76.97亿元，同比降幅约25.75%，正是所得税费用的明显下降把净利润拉回增长区间。

扣非后数据同样提示增长质量问题。前三季度扣非后归母净利润779.67亿元、同比仅增长1.56%，明显低于归母净利润4.56%的增速。

对营业利润形成直接挤压的，是信用减值损失的大幅增加。前三季度信用减值损失400.23亿元、同比增加167.40亿元、增长71.90%，单看第三季度同比增长超过一倍。该行解释，主要是贷款规模增长以及坚持审慎风险管理、拨备计提增加所致。

作为商业银行核心盈利指标，净息差仍处下行通道。前三季度净利息收益率1.60%、净利差1.58%，而2025年三季报为1.68%、2026年中报为1.63%，一年累计收窄8个基点且环比仍在下降。

客观而言，1.60%在国有六大行中仍居首位，高于建设银行1.36%、工商银行1.29%、农业银行1.28%、中国银行1.27%和交通银行1.24%，相对优势仍在，只是行业整体息差承压背景下，该行并未止住下行趋势。

成本与信贷结构也在变化。前三季度成本收入比54.74%、同比下降2.66个百分点，改善方向明确，但建设银行同期仅23.29%，该行该指标在六大行中仍明显偏高，与代理网点储蓄代理费模式相关。

资产端，截至9月末个人贷款较上年末仅增长0.59%，公司贷款增长16.90%，零售信贷偏弱、对公投放较快的特征突出。此外，年化加权净资产收益率9.86%、下降0.81个百分点，每股收益0.64 元、下降3.03%。

资产质量走弱，资本充足率承压

资产质量多项指标同向走弱。截至9月末，不良贷款余额1024.21亿元、较上年末增长11.91%，不良率0.99%、上升0.04个百分点，贴近1%关口。

更具先行意义的关注类贷款增长较快。截至9月末关注类贷款余额1953.90亿元、较上年末增长28.84%，占比1.88%、上升0.31个百分点；而2025年三季报时占比为1.38%，十二个月内上升0.5个百分点，升幅大于不良率。

关注类贷款通常被视为不良的蓄水池，其未来是否向下迁徙，是后续资产质量的关键观察点。逾期贷款方面，截至9月末余额1399.34亿元、增长11.51%，逾期率1.35%、上升0.05个百分点。

此外，邮储银行风险抵补缓冲正在收窄。截至9月末拨备覆盖率204.74%、较上年末下降23.20个百分点，而2024年三季报为301.88%，两年累计下降约97个百分点。客观而言，204.74%仍明显高于现行监管要求，风险抵补能力依然充足，只是缓冲厚度不如过去。前三季度年化不良贷款生成率0.91%。

值得一提的是，三季报还显示，邮储银行资本端的三项充足率指标全部下降。截至9月末，核心一级资本充足率10.21%、下降0.32个百分点，一级资本充足率11.65%、下降0.45个百分点，资本充足率13.85%、下降0.67个百分点，虽然仍满足监管要求，但下降趋势明显。

其中资本充足率降幅最大，与该行8月全额赎回2021年发行的500亿元二级资本债券直接相关；贷款较上年末增长7.71%、风险加权资产扩张较快，叠加现金分红，也带来资本补充压力。横向看，工商银行核心一级资本充足率13.07%、中国银行12.04%，邮储银行10.21%在国有大行中处于偏低水平。

合规层面，总行级罚单已连续两年出现。2025年9月，金融监管部门针对相关贷款、互联网贷款、绩效考核、合作业务等管理不审慎问题，对邮储银行罚没合计2791.67万元。

2026年9月，中国人民银行作出银罚决字〔2026〕88 号处罚，该行因违反金融统计、账户管理、银行卡收单、数据安全、征信管理规定，以及未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额或可疑交易报告、与身份不明客户交易、占压财政存款等10项违法违规，被警告通报批评、没收违法所得并罚款1743.3万元，多名责任人同步被追责，其中多项涉及反洗钱。

人事方面反腐风波受到关注。2026年10月16日，据中央纪委国家监委驻中国邮政集团纪检监察组、河北省纪委监委消息，邮储银行原党委委员、副行长曲家文涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。

公开资料显示，曲家文2013年起任副行长、长期分管信息科技，2023年4月到龄退休，被查时已退休三年。此前6月，厦门分行原党委书记、行长陈建宏已被通报接受审查调查。需要说明的是，两起事件目前均处于审查调查阶段，官方尚未公布违纪违法事实，也未有司法结论。10月19日，邮储银行党委召开会议，表态坚决拥护审查调查决定。

整体来看，邮储银行三季报仍保持营收和净利润正增长，净息差和不良率在六大行中仍具相对优势，拨备覆盖率与资本充足率也处于监管安全线之内，基本盘总体稳健。但营业利润转负、关注类贷款较快增长、拨备和资本缓冲收窄，以及连续两年的总行级罚单和高管被查，客观提示该行在盈利结构、基层内控和合规治理方面仍需夯实。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)