永辉超市H1扭亏为盈2.53亿：供应链改革+自有品牌占比10.07%

8月21日/大湾区经济网/  8月20日晚间，永辉超市（601933.SH）发布2026年半年报：上半年实现营收237.91亿元，同比下降20.56%；利润端同比扭亏为盈，归母净利润2.53亿元，去年同期为-2.41亿元；扣非后归母净利润3890万元，去年同期为-8.02亿元。营收下滑而利润端扭亏，"增利不增收"是这份半年报的核心标签。

门店调改+供应链改革双轮驱动

对于收入同比下滑，永辉超市表示，主要由于公司自2024年下半年开启转型以来，关闭长期经营亏损门店以及门店调改期歇业等因素所致。尽管调改店收入较同期有所增加，但仍无法弥补因关店产生的收入下降。财报显示，今年上半年，公司新增门店3家，已开业门店合计382家，较2025年末减少21家。

对于利润端扭亏为盈，永辉超市表示，截至上半年末，公司累计完成331家门店的调改，较大程度提升了门店整体盈利能力。同时，不断深化供应链改革及稳步提升自有品牌商品销售占比，整体毛利率同比提升1.7个百分点。此外，随着公司经营效率持续提升，期间费用率同比下降1.8个百分点。

在提升盈利能力方面，供应链与门店在"降损耗"和"增销售"上协同发力。供应链端精准组织采购、库存和配送，减少低效商品与无效库存，提高周转水平；门店端一方面强化生鲜鲜度管理与损耗控制、优化标品动销管理和货架效率；另一方面，调改第二阶段重点打造的市井小吃街、卤味食集、现烤烘焙馆、轻食能量站等"十大健康场景"，将3R商品与现场加工、即时消费的场景紧密结合，高效带动商品的销售转化。

自有品牌销售额25.33亿元占比10.07%

自有品牌方面，包括"永辉定制"、"品质永辉"、"YH Bakery"、"永辉农场"等在内的综合自有品牌矩阵上半年整体销售额25.33亿元，占公司销售额10.07%。其中，品质永辉上半年完成新品开发47支，在售产品累计82支，上半年实现销售额5.83亿元，占公司销售额2.32%。

与此同时，公司所持美股上市公司Advantage Solutions Inc.股票因股价上行，形成公允价值变动收益0.89亿元。永辉超市正加速回笼资金——8月20日晚间，公司还公告称，拟在美国纳斯达克股票市场择机出售全资子公司永辉控股持有的Advantage Solutions Inc.全部股份，交易价格根据出售时的二级市场价格确定，预计交易金额1.48亿元。公告表示，本次出售系为优化资产配置，盘活存量资产，回笼资金，支持公司主营业务发展。

从行业角度看，永辉超市的"调改+供应链+自有品牌"组合拳，是传统商超面对零售新业态冲击的典型应对样本。短期看，关店与调改带来收入下滑；中期看，调改店盈利能力提升、自有品牌占比扩大形成"二次增长曲线"；长期看，"十大健康场景"将门店从单纯的购物场所升级为生活方式体验空间，这或许才是零售业新周期的真正入口。