宁德时代41亿入股中恒科技 算力供电赛道再落重子

8月15日/大湾区经济网/  AI数据中心功耗的急剧攀升，正在重塑供电产业链的合纵连横。8月14日晚间，中恒电气公告，母公司中恒科技及其股东与宁德时代正式签署《增资协议》，宁德时代拟以约41亿元入股中恒科技，交易进入实质性履约阶段。同日披露的《战略合作协议》更勾勒出双方在算力基础设施、新能源和电力交易三大领域的协同蓝图。

本次增资采用"现金+股权"的组合出资方式。宁德时代以约35.12亿元现金及价值5.88亿元的股权作为对价，其中股权对价由其持有的时代天源49%股权作价支付。交易完成后，宁德时代将持有中恒科技49%股份，成为中恒电气第二大股东方；朱国锭、包晓茹夫妇合计持股51%，仍为实际控制人。

双方合作的核心交汇点在于800V高压直流（HVDC）供电架构。随着AI大模型训练驱动数据中心单机柜功耗从十几千瓦跃升至百千瓦级别，传统UPS方案在能效和体积上的瓶颈日益凸显，HVDC凭借高能效优势成为算力中心供电的热门技术路线。中恒电气作为国内该领域头部厂商，此前已接待施耐德电气CEO访问，被市场解读为潜在合作信号——施耐德在北美UPS市场根基深厚，但HVDC产品线存在短板，双方业务互补性明显。

宁德时代在数据中心领域的布局此前集中于储能环节，2025年年报明确提出将电动化延伸至低空、船舶、数据中心等领域。此次通过股权投资绑定HVDC头部厂商，意味着其从储能向算力供配电全链路延伸，与数据中心客户的合作深度有望进一步增强。

除算力基础设施外，中恒电气旗下两家子公司也纳入合作范围。杭州中恒云启主营充换电产品研发制造，北京中恒博瑞为电力软件供应商，2024年净利润分别约759万元和2507万元。在新能源充换电和电力数字化领域，宁德时代同样可以找到协同空间。从储能到HVDC，从动力电池到充换电网络，宁德时代正在围绕"电"的生成、存储、传输和使用编织一张更密的产业网。