海内外催化共振，AI应用行情升温！国内企业级AI智能体商业化加速兑现

近期，AI应用领域利好催化密集。隔夜美股市场，微软股价一度触及551.15美元高点，有望自去年10月以来首度刷新收盘历史新高，市值重新站上4万亿美元大关。海外产业利好持续发酵，英伟达拟以250亿美元估值收购ReflectionAI，进一步印证了全球AI应用赛道的商业化价值与成长潜力。

国内AI应用端，成近日市场最强的方向。政策上，日前印发的《关于发展新质生产力的意见》明确提出全面实施“人工智能+”行动，对推进人工智能改造传统产业、加快新一代智能终端场景应用等作出系统部署。与此同时，工业和信息化部印发《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，明确到2026年底服务商数量突破2000家，并探索通过首购首用、风险补偿等模式，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度。这标志着政策重心正从单纯扶持技术研发，转向技术普及、业态培育、场景落地、生态构建一体推进。

产业落地节奏同样持续提速，字节旗下红果APP日活数据持续攀升，用户规模稳步扩容，同时微信全新AI功能正式上线，标志着AI技术正在加速融入大众消费、互联网社交等终端场景，AI应用的商业化落地进程全面加快，行业成长确定性大幅提升。

国金证券认为，AI应用正从单点工具走向全场景深度渗透，在办公、医疗、制造等领域持续释放效率红利。看好AI应用赛道，包括帮助企业AI Agent落地的企业AI、AI办公、AI影视（短剧漫剧）、AI营销、AI社交、AI电商等领域。国泰海通表示，政策配套技改支持、算力券、财政资金和场景对接等措施，有望降低AI转型成本、扩大需求，推动AI应用从局部探索走向系统性落地。

从企业级AI应用落地看，直接将AI嵌入获客、营销、客服、研发等高频经营环节，企业的付费意愿更强、ROI更易量化。在这个方向上，迈富时（02556.HK）作为企业级AI应用的代表性公司，以“全栈Token工厂”为战略定位，专注于为企业提供AI应用及解决方案。其核心产品矩阵包括企业级AI Agent应用集群与AI Agent开发管理平台，通过自研Tforce营销大模型、AI原生操作系统GenOS AI及企业级智能体，助力企业实现全渠道获客、客户管理、自动化营销、客服、研发与培训等场景的AI赋能。

2026年上半年，迈富时实现总收入19.6亿元，同比增长111.2%；净利润2亿元，同比增长466.1%；经营性现金流净流入5亿元。其中，AI应用业务收入11.3亿元，同比增长123.7%，占总收入约57.7%，成为业绩增长的核心引擎。

招商证券表示，未来国内的Agent业务也是继AI编程，AI影视，AI制药之后又一个未来预计消耗海量TOKEN的AI应用细分领域，而且根据METAMUSE的用户数据来看，未来国内的Agent需求预计也会非常强烈。

当前，AI应用行业仍处于快速演进阶段，技术迭代、竞争格局、商业化节奏都存在不确定性。在AI从“基础设施建设”走向“应用为王”的新阶段，真正能将技术转化为客户价值的公司，才值得长期关注。