拿下20%市场份额背后 物理AI浪潮下，谁在偷偷赚钱?

物理 AI 浪潮之下，不少技术方案卡在Demo到量产的鸿沟。而常州一家企业以超54%毛利率，交出物理AI商业化“答卷”。10月12日，原点空间第100期主题研讨暨产业对接会于常州举办，物理AI工业践行者代表微亿智造，现场分享了其物理AI商业化的“工业样本”。

据港交所聆讯后资料集显示，微亿智造收入由2023年4.34亿元增长至 2025 年 7.96亿元，复合增速超35%，2026年前五个月营收达到4.24亿元，整体毛利率达48.4%。此外，微亿智造的盈利与现金也在同步改善——2026年前五个月，微亿智造经调整净利润3,384万元，同比增长41.5%，经调整净利率从2025年同期的6.9%提升至8.0%。经营活动现金流净额则由2025年前五个月的净流出1.08亿元，改善至2026年前五个月的净流入1,269万元，这意味着微亿智造已经具备了自主造血的能力。

而高毛利的工业具身智能机器人（ EIIR ）已成为公司核心增长引擎：EIIR收入从2023年的1.14亿元增长至2025年的4.53亿元，收入占比由26.3%提升至57.0%，产品毛利率为53.5%；2026年前五个月，EIIR营收达2.60亿元，收入占比突破61.4%，毛利率提升至54.8%。招股书披露，按2025年收入计算，公司为国内最大工业具身智能机器人产品供应商，市场份额约 20.0%。

对于上述增长，公司将其归因于对客户真实落地价值的判断。在本次圆桌对话中，微亿智造 CTO 赵何博士表示，公司衡量物理AI 落地的核心标尺只有一个：客户真实落地价值。产品形态是否最优，看能否为客户创造价值；技术路线是否成立，看能否为客户和自身降本增效。

基于这一准则，公司融合 AI 模型、工业 Know-how 与现场数据打造 “物理 AI 大脑”，并与场景本体深度耦合，使EIIR具备感知、学习、决策与执行一体闭环能力。而公司在产业一线积累的23TB真实工业精标数据、超16亿条精标记录搭建的数据飞轮不断反哺模型迭代优化。随着部署工序、客户和行业不断增加，大脑可以接触更多真实工业场景和异常工况，从而让EIIR“越用越好用”。这一能力又推进更短的部署周期、更复杂的任务能力、更高的项目价值、更深的客户渗透以及更广的行业和区域复制。

目前，公司服务超25家世界五百强及行业龙头企业，业务覆盖3C电子、汽车制造、新能源、快消、半导体等赛道。同时，公司正计划推进多种增长路径：针对既有客户，推动单工序向多工序、单产线向相邻产线渗透，提高单客户生命周期价值；在新行业、新场景方面，于汽车、新能源之外加快推广复制，拓展市场边界；海外市场方面，2025年起提速欧美及亚太市场拓展，加速本地化服务点建立，推进全球化布局。