西测测试第三季度经营指标大幅向好，定增加码商业航天、大飞机+低空

10月28日晚，西测测试（301306）发布三季报，前三季度营收2.67亿元，同比增长18.32%；归母净利润亏损8999.26万元，同比减亏15.09%。单拆第三季度单季，各项经营指标大幅向好，单季营收1.10亿元，同比大增42.43%，环比增长16.21%；单季归母净利润亏损3271.06万元，同比减亏28.24%。前三季度毛利率21.11%，同比上升14.66%；单季毛利率15.72%，同比上升10.07%。

公司表示，营收增长主要系检验检测业务收入增加所致。这一变化也验证了商业航天、大飞机、低空产业进入增长周期且增速很快。为承接住业务增长需要，西测测试抛出了一份11.93亿元的定增预案。

根据方案，募资投向五个方向：商业航天质量保障服务平台4.12亿元，占34.50%；民用航空与无人装备测试平台3.27亿元，占27.43%；华北区域检测能力提升1.04亿元；数智化检验检测平台5000万元；补充流动资金3亿元。商业航天和民机无人装备两项合计拿走六成以上募资，指向极其明确。

商业航天项目的落点，是把公司“超级代工厂”的能力边界进一步推高——从元器件筛选、DPA、失效分析，延伸到软件测评、卫星整星加速寿命验证和复用火箭测试评估。民用航空与无人装备项目则覆盖大飞机机载设备、航空零部件、低空无人机和eVTOL的适航验证需求，补齐结冰、冻融、腐蚀、风环境等专项试验条件。

三季报前十大股东略有变化，新进机构：博时军工主题股票型证券投资基金（74.47万股，0.88%）和长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金（72.33万股，0.86%），两者都带有鲜明的“军工”主题标签。增持方面：长城久嘉创新成长灵活配置混合A持股增至290万股（占3.44%），较上期继续增仓；中投国联匠心九号私募证券投资基金持股434.21万股（占5.14%），位列第三大流通股东。全国社保基金五零三组合在第三季度略减持了43.75万股，仍是公司第五大股东。