涉反洗钱违规领“百万罚单”，金融街证券内控漏洞待补

证券之星 赵子祥

一年前，原恒泰证券正式更名为金融街证券，标志着这家券商在引入国有资本控股后，开启新篇章。然而，更名后的短短数月内，公司却密集收到监管罚单，反洗钱领域违规被罚、分支机构内控问题接连暴露。

证券之星注意到，近日，央行内蒙古自治区分行披露罚单显示，金融街证券涉未按规定制定、完善反洗钱内部控制制度规范等被给予警告，并被处罚超百万元。

与此同时，业绩增长过度依赖经纪与自营业务、核心风控指标持续下滑、高层人事变动频繁及公司治理结构重大调整等多重挑战，也让其转型之路充满不确定性。

合规管控承压，内控短板暴露

2月28日，央行内蒙古自治区分行公布一则行政处罚信息，金融街证券因未按规定制定、完善反洗钱内部控制制度规范；未按照规定开展客户尽职调查；未按照规定报告可疑交易，中国人民银行内蒙古自治区分行对其提出警告并处罚款141.2万元。

作为金融行业的核心机构，证券公司的合规经营是立身之本。但自2025年底至2026年初，金融街证券却陷入了监管处罚的密集期，各类违规行为的曝光，凸显出公司在合规管控与内部控制方面的明显短板。

除反洗钱罚单外，2025年底至2026年初，金融街证券还收到了来自内蒙古、广东、上海等地证监局的多张罚单。

据公开报道，2025年12月31日，内蒙古证监局对金融街证券总部及5名员工作出处罚，经查，公司多地员工存在私售非公司代销产品、私自组织客户签订私募协议并归集资金至个人账户、私募推介材料不合规且含误导性表述、销售中向客户输送不正当利益等违规行为，监管部门责令公司增加内部合规检查次数，要求2026年每3个月提交合规报告，并在3个月内完成整改，涉事5名员工均被出具警示函。

同期，广东证监局也对其潮州熙泰大道营业部及2名员工开出警示函，原因是员工存在违规承诺保本保收益、私售非公司产品(即行业俗称的“飞单”)等行为。

2026年1月，上海证监局更是一次性对金融街证券开出4张罚单，涉及上海虹口区飞虹路、海伦路两家营业部及2名员工，违规事由包括员工推介非代销产品并获利、投顾业务留痕不全、委托第三方招揽客户等，相关主体均被出具警示函。

据不完全统计，2025年12月至2026年3月，金融街证券累计收到13张罚单，其中公司层面4张、员工层面9张，核心违规集中在飞单、私售非代销产品、承诺保本保收益、反洗钱内控缺失等方面，反映出公司分支机构内控失效、合规管控形同虚设的问题，也让市场对其合规管理能力产生质疑。

业绩结构失衡，风控指标下滑

在合规问题频发的同时，金融街证券的业绩表现与风险控制也面临不小的挑战。从公开财务数据来看，公司业绩虽呈现同比高增长态势，但增长结构单一、过度依赖传统业务的问题十分突出，而核心风控指标的持续下滑，进一步加剧了其经营隐忧。

据金融街证券2025年中报显示，公司上半年实现营业收入13.98亿元，归母净利润2.41亿元，同比大幅增长346.86%；经营活动现金流净额3.90亿元，但融资活动现金流净额却为-8.50亿元，显示出公司外部融资压力较大，资金链面临一定紧张局面。

2025年上半年，公司经纪与财富管理业务贡献收入9.51亿元，同比增长36.19%，仍是收入支柱；自营业务表现尤为亮眼，收入达4.75亿元，同比增长102.99%，权益投资和固定收益业务均实现稳健收益，但投行、资管等业务的增长相对乏力。

这种单一的业务结构，使得公司业绩易受市场行情波动影响，抗风险能力较弱，一旦经纪业务佣金率持续下行、自营投资出现亏损，将直接影响公司整体盈利水平。

值得警惕的是，在业绩高增长的同时，金融街证券的多项核心风控指标出现明显下滑，且大幅低于行业平均水平。截至2025年6月末，公司净资本为56.15亿元，较2024年末减少2.88亿元；净资本/净资产较2024年末下降5.64个百分点；风险覆盖率为164.62%，较2024年末减少11.13个百分点；流动性覆盖率为175.47%，较2024年末减少6.81个百分点，反映出公司资本充足性与流动性安全边际持续收窄，风险管理能力有待提升。

此外，公司投行子公司的执业质量也面临监管考验。据中国证券业协会2025年12月30日公布的2025年证券公司投行业务质量评价结果显示，金融街证券全资投行子公司恒泰长财证券的投行、债券业务均被评为C类，处于行业下游水平。

2025年9月，恒泰长财证券还因未能防范债券募集资金挪用风险，被监管部门出具警示函，其债券承销项目中也多次被曝存在募集资金被挪用、信息披露不实等问题。

同时，金融街证券还面临较多的司法纠纷，据公开信息显示，公司目前被上百起诉讼、仲裁缠身，案由主要集中在客户理财亏损索赔、飞单纠纷、债券违约追偿、员工劳动争议等方面，其中多起案件涉及员工私售非公司产品、代客理财、承诺保本等违规行为，公司被列为共同被告，面临赔偿风险。

人事动荡与治理调整，转型发展面临不确定性

2025年以来，金融街证券经历了密集的高层人事变动与公司治理结构调整，这既是公司引入国有资本后战略重构的体现，也在一定程度上影响了业务的稳定性与战略的连续性，为其转型发展增添了不确定性。

据金融街证券2025年11月25日临时股东大会公告显示，公司当日召开的临时股东大会以100%赞成票通过了撤销监事会并修改《公司章程》等多项决议，监事会于当日正式撤销，监事于蕾、陈风及王慧不再担任监事职务。

与治理结构调整同步的，是高层管理人员的密集变动。2025年10月31日，公司财务总监孙航退休，总裁银国宏代行财务总监职责；11月7日，非执行董事李晔、杨琴辞任；11月25日，银国宏由总裁升任执行董事，公司聘任于蕾为副总裁兼财务总监，结束财务总监代行状态。

同时，董事会完成换届，新增非执行董事谢鑫、独立非执行董事齐亮、职工董事周立军，董事会专门委员会成员也同步调整。此外，据公开信息显示，杨金亮于2025年3月被聘任为副总裁，与张伟、杨淑飞等原有副总裁共同组成公司管理层核心团队。

高层的频繁变动，不可避免地对公司业务稳定性与战略连续性产生冲击。财务、风控等关键岗位的临时空缺与代行状态，也使得公司内控与风险管理在短期内面临更大压力。尤其是在公司合规问题频发、风控指标下滑的背景下，核心管理团队的不稳定，可能会影响整改措施的落地效果，不利于公司合规管理与风险控制体系的完善。

2025年9月，公司由恒泰证券更名为金融街证券，意图借助金融街集团的国有资本背景与品牌优势，摆脱原有民营资本主导的标签，实现从区域性券商向全国性综合金融服务平台的战略跃迁。然而，更名仅3-4个月，公司就密集收到十余张监管罚单，“金融街”的品牌声誉受到直接影响，控股股东入主后，公司的合规与风控能否得到实质改善，成为市场关注重点之一。

金融街证券的经历，也为国内中小券商的转型提供了重要启示，品牌焕新与战略升级不能只停留在表面，唯有筑牢合规风控底线，优化业务结构，完善公司治理，稳定管理团队，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。未来，金融街证券能否有效解决当前面临的各类问题，实现高质量发展，仍需持续关注其整改举措与业务落地效果。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)